欧亚集团:已经形成了连锁经营的框架 “增持”

　　欧亚集团（600697）目前净利润的重要来源是欧亚商都，其已成为长春市综合百货龙头，优势非常明显，未来两年仍有望实现年均20%的增长。而欧亚卖场在06年三期开业，并新加了3万平米的停车场之后建筑面积达到了46万平米。

　　沈阳联营06年被公司以2.5亿左右的成本取得了其60%的股权，总建筑面积6多平米，公司希望能够在07年把另外一部分股权也拿过来，目前还没有参与到经营管理中。沈阳嘉濠是公司在沈阳收购的另外一处商业资产储备。公司目前先购买了其中部分物业，并有可能购买剩下的部分，再加上已经获得的二期的在建工程，公司有可能在此获得5万平米建筑面积的百货物业。除了目前已经拥有的几个网点，公司07年在通化市和农安县也有了两个投资：通化市是比较富庶的地区，欧亚的门店就选在新区，土建一共投资4500万，计划08年有可能建成投入使用。在农安县的投资主要是建设农安商贸物流中心，主要为给小店配货，也是为公司物流配送的发展摸索经验。

　　海通证券分析师路颖预计，公司06-08年的每股收益分别为0.37元、0.45元和0.54元，欧亚卖场06年以后面积扩大效应将完全显现；公司在沈阳收购的两处地理位置较好的百货类资产和储备、以及在吉利省内的扩张将在08年之后开始逐步释放能量。因此，6个月目标价应18元以上，维持增持评级。