南京高科(600064):地产+参股金融 调整到位

    两市全天围绕大幅震荡整理走势,但近期市场热点依然强势不改,随着08年奥运的临近,奥运概念股特别是奥运地产概念倍受资金追捧,本栏周五重点点评的奥运地产600266北京城建昨日逆市涨停,可见本栏对市热点把握的正确,而随着新会计准则的执行以及年报的披露进入高峰期因长期受益人民币升值而使公司投资资产大幅升值而业绩有望大增的品种仍将是近期受资金追捧的目标,投资者应把投资目标定位在该品种上,今日我们重点介绍600064南京高科。

    政府背景地产域资源优势品

    公司位于国家级南京经济技术开发区内,开发区和毗邻开发区的仙林新市区近年来蓬勃发展的趋势为公司城市化建设业务不断拓展、深化提供了有力的支持。公司的实质控制人是南京市国资委,具有政府背景,从事城市化建设的多年经历,在从事城市化建设与管理业务中,具有其它公司无可比拟的资源优势。在市政基础设施建设与公用事业中具有相对的垄断性质,涉及的公用设施服务、道路建设、水务处理、热电等行业保证了公司未来业绩的相对稳定。其中,道路建设、公用设施服务及物业管理业务、物业出租等收入相对稳定,公司的热电业务在南京东北城区具有区域垄断优势。另外,公司的污水处理得到当地政府的支持,预计将在07年后体现收益。

    公司背靠南京市国资控股100％的南京新港开发总公司,在土地开发上有着无与伦比的资源优势.其储备土地主要是工业用地,取得成本相对较低,有4亿多的土地存货,随着园区开发,土地转让工作的逐步完成,将逐渐实现其土地储备的增值效应。公司主营南京市高新技术开发区建设,有丰富的土地储备,有尚未转让和受托开发未结算的土地面积超过300多万平方米,公司将成为最大受益者；同时公司市政建设业务已成功走出开发区,联手栖霞建设成为规划面积80平方公里的南京仙林新市区主要建设者,新城区将争取未来三年每年实现3-5亿元左右的营业收入。

    目前开发区正计划扩区9.4平方公里,可确保公司持续开发3-5年.目前还有尚未转让和受托开发未结算的土地以04年土地成片开发转让25％毛利计算,未来3-4年可实现主营业务利润近2亿元,土地储备重估价值巨大,公司的房地产发展空间极其广阔。同时公司作为开发区和仙林新市区的主要建设者,市政基础设施建设及其配套的公用事业管理、热力销售等业务在区域性市场中占有主导地位。随着城市化的推进,使房地产在中国还有很大的发展空间。公司持股80％的南京仙林房地产公司的两个项目目前的情况是:仙林东城世家是定位于中低档项目的普通住宅,建筑面积在10.5万平方米左右,单价在4000元/平方米,全部售完可以实现净利润4800万元；山水风华项目定位为中高档别墅项目,产品有联排别墅、双拼别墅、叠加别墅等,建筑面积在7.6万平方米左右,销售均价在8500元/平方米左右,预计净利润将在4600万元左右。

    参股金融分享金融资产带来的巨大增值

    公司还有一主要的亮点在于股权投资,近期兴业银行的过会预示中小银行的上市将拉开序幕,公司出资2.17亿元持有南京商业银行2.05亿股股份持股比例为17%,为该银行第三大股东,为该银行第三大股东, 该银行第一大股东为南京市国资集团,占19.78%,第二大股东法国巴黎银行持有19.2%的股份,国际金融公司(IFC)参股南京商业银行5%,南京商行2005年净利润达到3亿元以上,2001-2005年净利润复合增长率为30%.另外有媒体报道南京商业银行的上市申请已被证监会正式受理,一旦上市成功二级市场的定位至少10元,南京高科仅此一项投资按照新的会计准则就将增加净资产18.45亿。此外公司还持有上市公司栖霞建设流通法人股5842万股(原始出资额为4200万元),占总股本的14.43%；公司持有中信证券限售流通股2755万股(原始出资额为4800万元),占总股本0.924%；还持有南方科学城发展股份有限公司518万股流通股,占总股本0.97%,原始出资额为1188万元。以上股权投资都为公司带来了巨大的资产升值,而随着新会计准则的执行,公司股权投资的收益将纳入业绩报表将使公司业绩出现暴发式增长。

    二级市场,该股在大盘暴跌下调整至20日均价线上方受支撑,昨日逆市上涨已确认调整到位,公司兼具目前市场两大聚焦题材也必将成为近期市场资金抢筹的目标,值得投资者高度关注。