武汉中百：发展稳定静待国有资产整合

　　武汉中百(000759)06年年报显示:公司实现主营业务收入50.65亿元，同比增长23.28%；净利润7832万元，同比增长59.47%，实现每股收益0.23元。公司新增仓储超市43家，新增便民超市83家。

　　公司2005年公司由于收购重庆山城超市18家店，经2006年改造，加上新开了5家店，使公司在重庆的仓储超市达到35家，这些新增店铺的经营在2006年第四季度开始步入正轨。公司在湖北地区的销售毛利率在12.6%左右，而在重庆地区的销售毛利率仅为8.6%，重庆地区业务仍有很大的增长空间。值得注意的是，公司的毛利率、期间费用率等主要经营指标提高缓慢，2006年在湖北省内新增仓储超市10家，增长速度明显减缓，表明省内的超市零售市场已经趋于饱和，如何拓展省外市场将成为公司未来3年业绩增长的关键，公司发展面临一次新的挑战。

　　东北证券分析师周思立预计公司07-08年股收益分别为0.34元、0.46元，目前的动态市盈率为37倍，处于较高水平，并有被新股权融资摊薄的预期，武汉国有商业资产的大整合目前不明朗，因此调降公司A股投资评级至“谨慎推荐”。短期目标价位13.00—14.00元。

　　作者：饶秀娴 今日投资