华邦制药：要约收购意在达到绝对控股

　　华邦制药（002004）今天颁布了澄清公告称，公司收到了证监会关于要约收购的批复，并维持10元的要约收购价格不变。此次要约收购，主要是管理层为了达到绝对控股，防止恶意收购所采取的行动。目前股价在16元以上，远高于10元的要约收购价格，估计从二级市场流通股东中完成要约收购的难度较大。

　　此次部分要约也体现了大股东对公司未来发展的信心。公司的主业也正进入一个快速发展的阶段。公司所主攻的银屑病药物是全球增长最快的皮肤科细分市场。迪银和金迪银06年的销售额超过8000万，07年将超过1亿元。华邦制药在稳固银屑病用药领域优势地位的同时，开始逐渐向其他皮肤科领域发展。其中，重点产品——抗过敏类药物迪皿的推广顺利，这一单品种06年的销售额突破5000万，08年有望过亿元。华邦05年收购了汉江药业，期待借助其在规范市场认证经验，延伸产业链，在皮肤科原料药领域参与国际化竞争。目前汉江药业的整合进展顺利。此外，公司还将定向增发食品添加剂项目，建成后，将实现净利润1500万元/年。

　　广发证券分析师张力认为，华邦的主业发展思路清晰，并正在进入一个快速发展的阶段，未来业绩可能会超预期。而且，新会计准则将后期研发费用资本化处理，对于研发费用相对较高的华邦也是一个利好。上调公司07、08年每股收益至0.60、0.74元，维持“买入”评级，目标价20元。

　　作者：林容弟 今日投资