创业板暖风频吹 概念股提前热身

    科技股、“创投概念股”股价已有所反映,后市仍有发挥余地

    武汉新兰德 余凯

    今年“两会”上,关于尽快推出创业板的呼声较高,提案数量也比往年多。

民革中央在提案中建议：高新技术企业,特别是科技型中小企业是自主创新的重要力量,为了促进经济结构战略调整和国家自主创新战略的实施,中央应尽快设立面向科技型中小企业的创业板,使那些被传统市场拒之门外的科技型中小企业得以迈进资本市场的大门。

    全国政协委员、深圳市政协主席李德成认为,推出创业板市场条件基本成熟。3月7日,深圳证券交易所总经理张育军也表示,“我们在春节前已经成立了创业板领导小组和工作小组,我们也希望创业板能够适时尽快推出。”

    由此可见,创业板推出已经是万事俱备,只待政策东风了。我们认为,创业板一旦设立,将有大量不够主板和中小板上市条件的企业上市融资,而投资创业公司的上市公司将受益不浅。此外,按照国外经验,创业板上市公司以科技类居多,并且发行市盈率较高,因此,国内创业板的即将设立,也将使主板上的科技股股价重新被市场认识和定位。

    设立创业板时不我待

    深交所综合研究所推出的对15000家科技型中小企业进行研究的报告中表明,对15000家科技型中小企业的实证研究表明,我国科技型中小企业群体具有突出特征,包括在国民经济中占有重要地位；科技含量较高,是科技创新的重要力量；整体经营业绩稳定,明显好于主板和中小板上市公司,说明以此为基础建设证券市场的系统风险较小；整体增长质量较高,经营效率明显优于主板和中小板上市公司；科技型中小企业中涌现出一批优秀的高端企业群体；整体业绩不逊于境外同类市场,如Nas－daq、AIM、香港创业板等,说明以此为基础建设证券市场的表现将不低于同类市场。

    依据科技部提供的2001年到2005年的科技企业发展数据,按照NASDAQ、AIM、香港创业板的上市标准,目前国内很多科技型中小企业符合海外二板市场的上市标准。而眼下,包括AIM和NASDAQ等在内的知名二板市场纷纷在全球范围内争夺上市资源,如果不尽快推出创业板市场或者调整中小板上市标准,那么将会有更多的优秀中小企业上市资源外流。

    “创投概念股”有望雄起

    受创投公司高收益吸引,深沪两市中有不少上市公司热衷于投资创投公司。我们收集的资料表明,近3年来有73家上市公司投资设立或参股了创业投资公司,还有一部份直接设立了风险投资基金。经过近几年来的发展,不少上市公司已经从该领域退出,也有一部分公司的投资收益明显,相关创投公司发展较快。

    以唐钢股份为例,公司出资6000万,占北大招商创业投资有限公司20%股权,并且出资2.02亿元,占深圳创新投资基金20%股权。其中,深圳创新投资基金成功管理多家基金,收益明显。此外,粤高速占广州高速科技投资有限公司95%股权；申能股份参股上海申能资产管理公司；紫光股份出资4000万,和中海海盛等上市公司一起设立清华紫光创业投资公司；另外,深圳机场出资3.2亿,占深圳创新投资集团20%股权；东软股份出资7000万参股辽宁东方信息产业创业投资公司等等。

    我们认为,当创业板设立后,上市公司参股或设立的创投公司将有望于创业板上市,这将给股东提供一个非常好的回报,投资者不妨积极关注,择机介入相关品种。对于目前主板上有清晰盈利模式、稳定业绩回报的科技股,也可重点予以关注。

    背景

    创业板又称二板市场,即第二股票交易市场。是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的有效补充,在资本市场中占据着重要的位置。

    一般情况下,在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短、规模较小、业绩也不突出。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。

    在中国发展创业板市场,是为了给中小企业提供更方便的融资渠道,为风险资本营造一个正常的退出机制。同时,这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。

    国内创业板市场的建设,从1998年就已经引来各方关注,2000年关于推进创业板的呼声达到了一个高潮。但到了当年10月,由于市场形势的变化,业界的态度开始转变,创业板一拖再拖。从最初创业板的提出,到退而求其次的中小板的开张,再到此后单设创业板的呼声不绝于耳,期间的历程可谓曲折多变。(余 凯)