武汉健民（600976）：涨停赶超南京医药

武汉健民（600976）：涨停赶超南京医药

两税合并利好医药流通企业

涉及到“两税合并”的《企业所得税法》在本年度“两会”中成为不可忽视的焦点之一。《企业所得税法》的通过几乎是铁板钉钉，因此医药板块受惠于税率降低，以及高额研发费用加计扣除，不少医药企业将获得实质性的利润提升。

而医改政策的实施以及医保覆盖面扩大将增加药品市场总需求，庞大的农民医疗消费市场将成为医药企业，特别是医药流通企业的新金矿。武汉健民（600976）也正在积极拓展这块全新的“蓝海”！

联手九州通 比肩南京医药

以农村和社区为两翼的基层医疗体系的完善，毫无疑问将使基础用药的市场扩大。根据2010年实现新型医疗体系基本覆盖农村居民这一目标，未来4年，按人均新增50元的药品消费计算，全国9亿农民，将新增大约450亿元的医药市场空间，而这一增量将主要集中在普药领域。

而管理部门可能通过严格执行行业标准，淘汰一批规模小的流通企业。流通环节的优胜劣汰和扁平化对大型医药分销企业是利好。规模大的流通企业，将成为分销领域的主渠道。今后无论是社区医院还是新农村医疗，都需要由大的流通企业进行配送服务，这也便于监管。因此医药行业利益格局会有较大调整，医药流通业将因此受惠。

前年，武汉健民出资3060万元对九州通和北京丰科城医药创立的山东药山增资扩股，从而持有山东药山51％的股权。山东药山是九州通与丰科城出资于2004年7月设立的公司，其中，九州通占90％的股权，丰科城占10％的股权。武汉健民增资之后，九州通和丰科城的持股比例则分别占山东药山40％股权、9％股权。

九州通集团是国内最大的民营医药商业企业。成立于2000年5月，以快批模式在业内迅速壮大，短短几年时间，销售规模迅速膨胀，从2001年的15亿元一路发展到2005年的110亿元，并进而涵盖到零售连锁和医药电子商务领域。公司去年的销售额约130亿元，仅次于国药集团和上药集团。

武汉健民是国家重点高新技术企业、全国中成药小儿用药生产基地、全国重点中药企业。公司的前身是中国最古老的四大中药名店之一的叶开泰药店，距今已有近四个世纪的历史，现拥有十余个子公司，年生产能力近十亿元。目前，武汉健民已成功地研制和开发出以龙牡壮骨颗粒、健民咽喉片为代表的系列产品。

公司控股45%的子公司武汉健民大鹏药业有限公司拥有核心技术的国家中药一类新药体外培育牛黄产业化获得重大进展，该公司体外培育牛黄的生产已初具规模。健民大鹏拥有体外培育牛黄全部的知识产权、发明专利和工业化设备发明专利，是我国体外培育牛黄的唯一生产商与供应商。公司投资1.6亿元在武汉台商投资区科技产业园建成了7个GMP生产车间，生产并销售52种中成药。公司已具有体外培育牛黄年产能5000公斤，生产10多个品种的制剂产品。

武汉健民和九州通的强强联合，首先可以通过山东药山大规模医药物流的经营模式可以实现较大的销售规模，为公司提供规模支撑。其次，公司可以山东药山项目为切入点，促进与九州通在产品层面的合作，将公司产品纳入九州通在全国的批发网络，促进公司医药工业的发展。然后，可借助九州通及山东药山在牛黄类产品的销售优势，带动武汉健民大鹏药业有限公司牛黄类产品的销售。

而且武汉健民和今天强悍涨停的南京医药（600713）具有很强的可比性。南京医药之所以受到市场的重点关注就是因为该公司拥有跨地域、覆盖人口达2亿的市场网络平台和现代药品物流体系，受惠医药托管制度和两税合并政策。因此，武汉健民在九州通的鼎力支持下，市场前景也是一片光明！

一浪更比一浪高

从周K线看，武汉健民送股除权之后，经过长时间的震荡筑底，在6元以下形成了一个扎实的中期底部。此后该股开始稳健的震荡上行，股价在5周和10周均线的依托下，坚定走高。30周均线也已经调头向上，一个中长期的均线多头系统已经逐渐成形。加上脉冲式成交量的不断放大冲击，武汉健民的上升劲头十足从日K线组合看来，该股近期走势相当强悍，在前期市场暴跌之前，该股已经在11个交易日当中报收10个阳线。最近又是一轮彪悍的8连阳，不但轻松收复失地，而且创出新高！在波浪式的上涨中，股价走势可谓是一浪更比一浪高！（武汉新兰德）

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