大同水泥：水泥并购概念 剑指涨停

大同水泥（000673）：水泥并购概念 剑指涨停

广发证券 杨敏

年报关口 重组并购题材逞威

随着2006年上市公司年报的相继披露和年报业绩的大幅增长，沪深股市历年的年报行情已经推向高潮，超高的股价对于投资者来说，风险是不言而喻的。

近期，一些高价股频频走弱，中期调整将不可避免，而业绩亏损股和ST板块，由于有着强烈的重组预期和被并购的可能，表现非常出色。我们认为，在大牛市背景下，钢铁、水泥等行业作为国家调控和扶持的重点行业，大型企业并购战将不断上演，而并购所引发的市场投资机会空前。大同水泥（000673）是山西省著名的水泥生产企业，年产水泥80万吨，水泥熟料60万吨，极有可能成为水泥巨头争夺的对象，可重点关注！

国家整合水泥行业 做强做大

去年年底，发改委、国土资源部、中国人民银行共同下发了《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业(集团)名单的通知》，该“通知”首次公布了60家国家重点支持的大型水泥企业，有关部门将从项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。同时，国内水泥企业兼并重组的步伐不断加快，外资并购和国内企业间的兼并重组愈演愈烈。近两年，国内水泥企业发生的重大并购10起左右，外资并购龙头或区域龙头企业案例则占到70%，水泥行业充满机遇和挑战。

该政策的出台将有利于国内大型水泥企业兼并、重组、联合，迅速提高生产集中度，优化资源配置，带动水泥行业结构调整。海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）、中国建材集团等作为国家重点水泥集团企业，在水泥行业并购市场上异常活跃，收购重组大战已经悄然打响。作为排除在60家大名单之外的水泥上市公司而言，其未来的出路是投入一线水泥企业的怀抱或卖壳。近期，市场不断传来水泥企业被收购的消息，冀东水泥收购秦岭水泥闹得市场沸沸扬扬。未来几年，水泥行业必将形成几个大的巨头相对垄断的格局，像大同水泥这样的业绩较差的水泥股，自然是各家水泥巨头争夺的目标，后市面临极大的并购预期！

公司是我国山西省水泥生产企业，主营业务水泥生产及销售，提供水泥生产技术咨询服务，已经形成年产水泥80万吨，水泥熟料60万吨的生产能力。公司生产的云岗牌系列硅酸盐水泥为山西省名牌产品，获得国家免检资格，在华北地区有较高的知名度和市场占有率。公司大股东是大同水泥集团有限公司，是在原大同水泥厂基础上组建的二线地方企业集团，主要生产经营水泥产品，现已成为年产达150万吨高标号水泥的大型一档企业。集团旗下拥有大同水泥股份有限公司和大有水泥有限公司，其中大同水泥股份有限公司为上市公司。以国家一线水泥企业的资金实力，可以控股大同水泥集团，间接控制大同水泥，也可以独家买断大股东所持有的股权，后市极易实施并购！

山西水泥龙头 区域垄断

2006年，国内水泥总产量将达12亿吨以上，其中新型干法水泥产量超过5.7亿吨，水泥进出口总量继续增长，全行业实现利润140亿元。在今后较长一段时间内,我国水泥消费仍将保持在较高水平。预计2010年水泥年需求量将达到12亿吨，其中新型干法水泥比例达到70%，水泥企业面临巨大的发展机遇。公司身处山西省腹地大同市，产品辐射山西全省，还销往北京、内蒙、太原等地，具有很大的市场份额。未来几年，在山西省政府的大力下，其垄断优势将更加明显！

连续上攻 剑指涨停

周K线上看，该股经过长时间的底部波段振荡吸筹后，主力已经获取了大量的低价筹码，股改复牌后，主力强势洗盘，成交量放出巨量，股价上攻行情随之展开，趋势上看，该股将有望挑战8元的前期平台高位，上升空间广阔。日K线上看，该股连续阳线上攻，成交量逐步放大，股价强势突破，创出新高，后市剑指涨停！

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