S双汇未来前景可期

    本报记者 王锦

    S双汇(000895)近日披露2006年年报显示,公司实现主营业务收入151.3亿元,同比增长12.42%；实现主营业务利润16.98亿元,同比增长15.08%；实现净利润4.6亿元,同比增长23.01%。

    年报显示,高温肉制品依然为公司收入与利润主要贡献者,占主营业务收入与主营业务利润的比例分别为41.73％和55.22％。

    光大证券彭丹雪指出,公司高温肉的毛利率为15.20%,与2005年基本一致；低温肉受到较大影响,毛利率为10.03%,比上年下降3.5个百分点；生鲜肉得益于猪价上涨,毛利率增加1.3个百分点,为6.39%。由此可以看出,高温肉作为公司的成熟产品,受原料波动影响较小,而低温肉处于市场开拓时期,且竞争加剧,仍有待发展和稳定盈利,生鲜肉则由于其产品属性,与肉价的联动效应较强。业内人士认为,公司产品线较为完善,能够支撑起公司未来发展。

    此外,公司年报还显示,公司控股股东双汇集团向罗特克斯公司(背景是高盛)转让100%股权一事已经获得国资委、商务部同意,罗特克斯公司正在履行因此而触发的要约收购义务。要约收购完成后,公司将尽快实施股改方案。

    众多研究机构对于外资入主S双汇表示看好。天相投资顾问研究员施剑刚认为,最为直接的一个好处就是可以消除以前金额较大的关联交易问题。平安证券陈逊则认为,外资入主后将解决管理层激励和关联交易等问题,公司的长期发展前景看好。光大证券彭丹雪认为,股权转让后,管理层将进一步发挥积极性,公司未来的业绩很有可能超出市场预期。