天相投顾：加息为一系列调控政策拉开序幕

　　宏观财经要闻

　　·加息为一系列调控政策拉开序幕要点：1、我们认为央行重点关注的还是银行贷款投放的激增和资产价格（股票、地产）对金融体系安全的影响。2、此次加息可以被看作是后续一系列调控政策的开始，进一步出口退税政策还将出台，人民币升值速度也可能还会加快。

高能耗和低附加值的出口产业还将受到进一步的打击。美国经济在下半年存在走弱的可能，考虑利差因素以及人民币升值速度很难过快，未来持续加息的难度很大。准备金率上调、央票和为外汇投资公司发行人民币债券将成为调控流动性的组合手段。未来还可能强化对房地产行业的调控。3、政府将加快推动居民收入增长和消费增长，2007年经济仍将高增长。行业公司信息点评·寻找银行股在加息和股指期货将出台中的投资机会一、事件描述中国人民银行决定，自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。二、我们的分析1、银行贷款结构考虑到了调控的可能；2、住房按揭贷款可能受到影响；3、加息对贷款质量影响不大；4、银行利差有望扩大；5、股指期货推出可能引发对银行股的需求；6、寻找银行股在加息和股指期货将出台中的投资机会。·丽江旅游预期开始逐一实现·张裕A（000869）：百年品牌活力不减

　　天相最新报告摘要

　　·振华港机（600320）：海上重型起重机业务值得期待·顺鑫农业（000860）：高速成长的城市快速消费食品供应商·天相数据周刊B：低价股继续上涨，金融股跌幅居前20070316·天相数据周刊A：发掘仍有潜力的低价股20070316·投资增速继续回落，未来过剩产能路在何方？·温总理记者招待会点评·2006年报汇总：截止目前上市公司（批露321家）信息技术业净利润增长率继续提高，超越综合类居各行业之首20070316·美国生产价格指数同比大幅高于预期

　　重点报告目录

　　·振华港机（600320）：海上重型起重机业务值得期待·顺鑫农业（000860）：高速成长的城市快速消费食品供应商·日元套利交易也是全球股市下跌的替罪羊·新的一年景气仍将持续－2007年3月建材行业月度报告·同时实现外延与内含式增长－苏宁电器（002024）2006 年年报点评·天相基金投资风格报告2007年3月·华发股份（600325）： 业绩增长进入爆发期·市场震荡，基金表现仍可期待——2007年3月基金市场月度报告·产品结构改善业绩稳定增长－宗申动力（001696）年报分析－买入（维持）·深赤湾（000022）：2月份吞吐量同比增长48%增持（维持）·天相开放式基金评级报告2007 年3 月·天相封闭式基金评级报告2007 年3 月