新高近在眼前 券商分歧加大

　　昨日市场并没有明显的大幅回吐，仍维持在3000点上方强势整理；深证综指大涨1.32%，并创出795点的历史新高。怎样看目前的行情？后市将如何演绎？券商目前已出现不小的分歧。下面我们介绍几家券商的观点，供投资者参考。

　　兴业证券：年报业绩缓解估值担忧

　　兴业认为，加息可能强化资金向股市的流入。

　　首先，国际套利资金流入，本次加息后，中美息差进一步缩小，特别是，在美联储降息的预期下，人民币升值的预期进一步增强；

　　其次，加息后实际利率仍接近于零，不会引发资金从股市流出；最后，在股市财富效应刺激下，储蓄向股市搬家的趋势难以改变。与此同时，目前A股的估值仍然处于合理区域，根据已经公布年报的390家A股公司的情况看，年报业绩好于预期，将有效缓解估值担忧。

　　基于上述理由，兴业维持资金将继续推动行情创新高的判断，一直到4月中旬。那时，在股指期货因素的刺激下，整体市场估值提升，加上，IPO大扩容、小非解禁高潮导致资金面产生变化，而估值问题又重新被提及时候，行情会进入调整期。

　　海通证券：市场面临更大风险

　　海通指出，经过前两日的上涨，相信投资者对后市的信心顿时加大，但是，海通重申，对中期调整的看法依然没改变。

　　事实上，在原先坚定的空头逐步翻多之后，市场实际上面临着更大的风险。他们仍抱有近期一贯的看法，震荡之后便是向下调整。

　　下一阶段的市场动力应主要来自于前期蓝筹股的反弹，以及部分投机个股的疯狂，但是蓝筹股的反弹空间都不大，料在前期高点就将受阻，因为这些涨幅巨大的蓝筹个股调整的时间不足以支撑其短期内再拾升势。对于投机类个股的疯狂，则应以短线参与的心态为主。

　　东方证券：须防管理层挤泡沫

　　东方认为，在股指期货即将推出、年报业绩亮丽、人民币升值、新基金建仓等因素刺激下，大盘可能向上创出一段新高。

　　目前影响盘面的最重要因素可能是股指期货，不排除管