洞庭水殖：以低成本收购100万亩大湖

　　洞庭水殖（600257）2007-2011年五年计划中提到大湖淡水鱼养殖面积从现在的41万亩达到100万亩。公司很有可能08年就可实现100万亩计划；最为主要的是，公司每个大湖的收购成本都很低，与大湖市场价差别较大，且大湖泊签约使用权的期限都在50年，水库10年期或20年期的每年使用权费用是30元/亩到120元/亩不等，高于公司使用权费用很多倍。

　　公司现在拥有的大湖和水库使用权面积达到41.3万亩，这些大湖泊和水库的使用年限大部分为50年。洞庭水殖公司淡水鱼养殖业从97年的800万，发展到06年的2亿多，九年期间每年复合增长48%。公司计划到2011年淡水鱼产量扩大五倍，从现在的1.8万吨增加到9万吨以上。随着中信集团重组湖南亚华种业公司的进展，公司担保借款问题有望得到较好解决，公司今年计划定向增发一个亿左右，增发事项现正进行中，在公司担保和项目投资较明确后，预计今年6、7月份会批下来。

　　中投证券分析师王义国认为，上海房地产项目可为公司提供税后一亿多投资收益，加上淡水鱼养殖利润3200万元左右，07年每股收益预计能实现0.47元，08年每股收益达0.32元。公司是另类资源股中有竞争力的上市公司，预计淡水鱼养殖主业今后五年有望保持30%的增长。其内在价值是9.8元，给予“强烈推荐”评级。

　　作者：唐彬 今日投资