用友软件：NC和通系列产品推动业绩

　　用友软件（600588）2006年实现主营业务收入11.13亿元，同比增11.24％；实现主营业务利润9.76亿元，同比增11.45％；实现净利润1.73亿，同比增75.43％，每股经营现金流为0.95元，同比增3％。

　　2006年，公司产品和服务销售同比分别增长13％和5％。根据CCID的统计，2006年用友管理软件市场占有率为21％，比2005年略有提高。在公司的产品销售中，NC、U8和通销售占比分别为20％、52％和13％。其中，NC和通系列产品销售同比分别增长18％和42％，成为产品销售增长的主要驱动。NC销售增长主要由国有大企业集团加强集团控制力的需求驱动，而通系列的增长则由分销渠道的改善推动，航天信息U3软件的推广便是公司分销渠道成功运作的例证。2006年，公司期间费用率为81.74％，同比下降约1个百分点，是公司净利润增长的主要驱动。2006年，公司包括股票和基金在内的短期投资获得了约4246万投资收益，同比上升约4511万，是本期公司盈利增长的另一主要驱动力。

　　海通证券分析师陈美风预计，公司2007年至2009年每股收益分别为0.84元、1.09元和1.36元。鉴于国内中小企业信息化将推动公司主营稳健增长，而提高分销比例和渠道扁平化将提高公司业务的盈利能力，加上投资项目的增值预期，调高投资评级至“增持”，6个月目标价为44元。

　　作者：林容弟 今日投资