沪东重机：06年业绩略超市场预期增长

　　沪东重机（600150）(行情，资讯)2006年实现主营业务收入22.59亿元，同比增长58.69％；净利润2.68亿元，同比增长97.35％；实现每股收益1.02元，基本符合市场预期。利润分配方案是10派2元，没有转增或送股。

　　2006年公司生产柴油机82台左右，折合147.03万马力，分别增长17.14％和28.52％；销售柴油机88台，同比增加24台，增长37.50％；销售柴油机总功率159万马力，同比增长52.02％。这其中包括2005年完工未确认收入的6台。按照7.9的美元汇率折算，公司2006年单位马力销售价格在166美元左右，同比增长约13.7％。在销售价格上涨作用下，柴油机产品毛利率继续大涨，自2005提高3％后又进一步上升1.6％达19.10％。期间费率进一步下降为5.72％；收款速度加快和预收款的增加带来了公司充裕的现金流，利息收入大增导致财务费用逐年降低，2006年为-1615.15万元，同比下降685.57万元。

　　渤海证券分析师高晓春认为，中国造船业正处于快速成长期，定向增发扩大产能将增强购入资产的盈利能力。出于避免关联交易的考虑和在建工程对资金的现实需求，江南长兴和中船龙穴等资产注入更值得期待。外高桥等购入资产全年业绩都将并表。预计2007、2008年实现每股收益3.30和4.28元；按照07年30倍和08年25倍动态市盈率测算，合理股价在99～107元。维持“强烈推荐”评级。

　　作者：唐彬 今日投资