多空对峙引发成交天量

　　上周市场日成交金额（1662、1744、2179、1993、1245亿）呈现冲高后快速萎缩趋势，以银行股为代表的权重指标股快速拉升，不过没有激发新一轮做多热情，反而促使大量资金率先从低价绩差股中撤离，市场做空动力有向其它板块蔓延的趋势。

成交额在上周五的大幅萎缩预示本周可能继续缩量，面对累计涨幅已大、整体估值偏高的A股市场，投资者应合理调整收益预期、控制投资风险。

　　市场整体运行

　　上周上证综指涨3.57%，个股平均涨0.67%，涨平跌的家数比为629：68：720，涨幅超10%的有107只，跌幅超10%的有40只。股票日均成交金额由前周的1464亿放大为1766亿元，“权重指标股拉升指数、低价绩差股全面退潮”是市场的主要特征。

　　沪深300指数涨2.41%，样本股涨1.32%。招商银行、民生银行、中信证券、工商银行、中国联通、宝钢股份、上港集团、中国银行等权重股涨5%以上，沪东重机、吉林敖东、第一食品、京东方、深赤湾、天威保变、雅戈尔、辽宁成大、梅雁水电、申华控股、东方电子等涨12%以上，而天坛生物、美的电器、农产品、中信海直、重庆啤酒、中国卫星、洪都航空、西飞国际跌6%以上。沪深300成交额比例由上周的48.5%微升为50%，股指期货推出日益临近促使部分机构资金集中转向指标股，但A+H指标股的两地价格差距抑制了它们的上涨空间，指标股能否真正成为资金的避风港尚有待观察。

　　行业板块动向

　　家电、金融、纺织化纤服装三行业平均上涨4%以上，飞乐音响、TCL集团、华夏银行、锦龙发展、鲁泰等领涨10%以上。造纸包装、基建、冶金、食品酿酒、建材等行业涨幅在1%以上，但个股涨跌无序。

　　商业、煤炭两行业平均下跌1.1%，S*ST天发、靖远煤电、*ST天龙、宝商集团等绩差股跌幅居前。电子、化工、农林牧渔、贸易四行业处于微跌状态，投机资金撤离是主要因素。

　　风格板块动向

　　基金等机构重仓股平均上涨2%，沪东重机、华发股份、吉林敖东、第一食品、新疆众和、天威保变、宗申动力、雅戈尔、辽宁成大、天地科技、鞍钢股份、深赤湾、新疆天业涨10%以上，中国重汽、星新材料、华联综超、中远航运跌6%以上。机构重仓股涨跌继续分化，但寻找估值合理、累计涨幅较小的绩优股进行低吸仍是机构的投资策略。

　　亏损股平均下跌1.5%，绩优股涨幅大于绩差股，换手率显示短线投机资金集中撤出低价绩差股，投机风险仍待释放。股价4元以下的跌13%，ST股大幅下跌。上述特征表明投机“博傻游戏”可能趋于结束，投资者对其它类似股票同样须谨慎操作。