报告摘要：2007年3月A股市场各主要指数较上月均有上涨，其中中小板指、深证综指与上证指数涨幅均超过10%。从指数反映的市场情况看，沪市权重股与非权重股涨幅基本均衡，而深市权重股走势相对较弱。央行宣布从3月18日起提高存贷款利率27个基点，市场预期已久的利空消息得到释放。
受此影响，各主要指数19日均低开高走，上证指数此后走出持续上扬的行情，3月最后几个交易日屡创新高。指数走强同时伴随着成交量的放大，3月各主要指数日均成交量与成交价格较2月有明显提高。3月涨幅榜前20位个股主要还是并购重组概念的低价股，如SST幸福上涨152.89%，ST丰华上涨123.10%，S*ST生化上涨120.18%，这些个股大部分上月末收盘价低于8元。而跌幅榜则以15元以上的中高价股为主，不过跌幅普遍不大，例如受产品事故消息影响的天坛生物也仅下跌了21.06%。A股市场3月末流通市值达到37283亿，较上月增长15%。今年以来二级市场累计净流入资金接近8000亿，而从去年末至今流通市值增加13000亿，增长55%。参照去年8月到12月，5个月时间资金净流入2500亿，流通市值增加8644亿，增长57%。可以看出，一是目前流通市值增长趋势仍属健康，整体上看，投资者持有的股票还在不断增值，赚钱效应仍在持续；另一方面是随着市值规模的不断扩大，维持流通市值增速以保证赚钱效应所需要的资金流量也越来越大。到3月末，A股市场整体法计算市盈率为39.04倍，剔除亏损后为34.98倍，较上月均有所提高。沪市整体市盈率36.53倍，剔除亏损后为33.83倍，深市市盈率为49.35倍，剔除亏损后为38.07倍。中小板的市盈率3月末为50.61倍，剔除亏损后在49.74倍，远远高于主板。代表着两市优质公司的沪深300指数成分股3月末剔除亏损后整体市盈率为31.92倍，首次突破30倍关口。
作者：2007-04-03 陈大庆
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