个股导航

    万科A(000002)

    本周一市场高开高走突破32点大关,但就在此氛围下,地产板块也是整体性放量爆发。如此,对于000002万科A这样的王牌地产人气龙头,我们则应该给予最高的重视。

该股业绩优良,06年前三季度实现每股收益0.342元,净利润同比增长53.55%,成长性突出。而其十大股东也被基金、QFII等占据,显示看好其未来不言而喻。2月28日以来,该股在前低附近启稳走强,本周一更是放量拉出阳线,启动新行情迹象明显,值得我们密切关注。

    土地储备丰厚 竞争力强大

    作为地产龙头企业,万科在土地储备方面同样先人一步,走的既快又好,每年均会大手笔收购优质土地储备,进入2007年,万科与上海恒大集团有限公司(简称恒大集团)及上海吉鑫置业发展有限公司(简称吉鑫置业)签署协议,将以总价款12.90亿元获得上海浦东成山路项目、济阳路项目、五街坊项目、七街坊项目及中林项目等五个项目,总占地面积30.4万平方米,总建筑面积42.3万平方米,上述五个项目均位于上海市浦东三林世博功能区内,中环线附近。这些新增土地储备项目为万科提供了未来的盈利预期,国信证券地产行业的分析师方焱称万科此次获取土地42万平方米,以收购价格计算,5个项目楼面地价为3050元/平方米,低于金地此前获得的浦东高行地块。而目前三林板块在售楼盘的均价已经超过9000元/平方米,因此公司此次拿地成本较为低廉,未来盈利空间可观。再一次向市场昭示出万科A将保持着地产行业龙头老大的地位,万科A有望获得更高的估值溢价优势。

    人民币升值赋予强劲做多动力

    从海外市场的经验来看,本币升值将带来本币资产价格的暴涨,当年的日本最为典型,日元的持续升值不仅仅推动了股市的走强,也推动着地产价格的暴涨,尤其是既拥有土地优势也拥有股市优势的地产股更是持续涨升,地产业的龙头类上市公司的股价升幅逾10倍,充分折射出本币升值对地产股的强劲的做多动力。

    反观目前A股市场,人民币升值的趋势愈来愈强烈,因为在上周,人民币升值创下0。21%的汇改以来的单日升幅纪录,同时,也创下汇改以来的汇率纪录,如此看来,人民币升值的趋势的确强劲。而且经济学家也称07年的人民币汇率有望再升5%左右,那么,这对于拥有地产、股票等诸多本币资产优势的地产股将带来强劲的做多动力,因此,作为地产股龙头的万科A有望获得更多的估值溢价优势。正由于此,行业分析师赋予万科A更多的估值乐观预期,联合证券预计万科内在估值在13元,国信证券预计,到2007年底万科重估净资产值将达到13元/股左右,未来一年的目标价是19.80-22.05元,中银国际对万科的目标价则定为18.8元。对照目前股价,万科A上升空间较大,而且这还没有考虑到上文提及到的新增土地储备,所以,万科A目前的股价明显低估,有望引发场外新多资金的抢筹行为。

    二级市场上看,该股作为地产人气龙头,同时市场号召力极强,股性相当活络。在经过前期的充分调整之后,该股在14元附近已经构筑出可靠的双底支撑,技术上面临着强劲爆发行情。尤其是2月28日以来,该股启稳走强,量能温和放出,本周一更是放量拉出阳线,启动新行情迹象明显,密切关注。