万向钱潮出口增长前景可期

    天相投资王明存预计,万向钱潮(000559)2007－2009年每股收益分别可达0.21、0.28、0.39元。考虑到公司良好的成长性以及大股东对公司发展的支持,给予“增持”的投资评级。

    王明存指出,公司主要销售区域华东、华南地区收入快速增长。公司的两大主要销售地区华东、华南(包括出口收入)2006年分别实现销售收入33.1亿元、6.2亿元,分别同比增长20.1%、25.8%；两大地区销售收入占公司整体销售收入的79.3%。同时,合计销售比例约10%的华中、西南地区分别实现了86.4%、28%的快速增长。此外,公司各主要产品都实现了快速增长。2006年公司的传动系统、轴承系统、底盘系统产品分别实现收入19.8亿元、11.8亿元、13.0亿元,分别同比增长16.0%、23.2%、47.1%。其中,毛利率较高的底盘系统产品收入增长速度最快。

    王明存认为,公司出口市场未来前景可期。目前公司的出口收入占比35%左右,随着国际汽车制造企业的全球采购步伐加大加快,公司面临新的发展机会。目前公司已经在毛利率较高的驱动轴产品方面与国际企业签订协议,公司作为国家级的零部件出口基地,出口可持续增长将得到保障。