兰太实业：四季度业绩暴增3倍资源龙头报复拉升

机构：大摩投资
600328兰太实业：四季度业绩暴增3倍的资源龙头报复拉升

兰太实业投资要点：

（一）在第四季度季报里，公司完成了近0.09元的利润，是第三季度的三倍，比前三季度的总和还要多，业绩爆增明显。

（二）金属纳的价格经过2005年大涨和2006年的巨幅回落，逐渐稳定。作为全球最大，成本最低，技术国内最好的金属钠制造商之一，公司未来值得期待－－就这点而言，有点类似周期性行业－－买在好转时。

（三）核极钠的前景值得期待，垄断优势明显。

（四）公司依托吉兰泰盐湖资源，类似资源股盐湖钾肥，而该股股价已高达30元。

（五）大股东股改时，承诺减持价不低于8元－－目前市价也仅在8元附近，这是很罕见的现象。

（六）最终控制人中国盐业也是央企，2007年预计完成利润总额是10亿元。作为中盐旗下唯一控股的上市公司，600328值得关注－－－毕竟，任何人每天都要吃盐。

国际有色金属价格长期走牛给相关个股带来巨大涨升机会，百元大股驰宏锌锗为有色金属股的上涨打开的空间，建议投资者关注前期滞涨的低价有色金属资源股，如600328兰太实业，公司具备震撼性的资源垄断、整体上市、业绩爆炸性增长题材，兰太实业是世界第三亚洲第一的金融钠生产企业，金属钠价格目前大幅上扬，兰太实业06年第四季度每股收益高达0.09元，是第三季度的三倍，比前三季度总和还要多。公司实际控制人是中国盐业总公司，为典型的央企控股，未来整体上市、资产注入等概念丰富。600328兰太实业作为长期滞涨品种近期底部放量迹象明显，罕见的4季度业绩暴增3倍有望推动8元股价报复性拉升。

公司的核极钠题材极具震撼力。公司与中国原子能科学研究院合作，建设核极金属钠生产项目，应用高科技钠净化技术生产核极钠，已经向我国第一座快中子实验核反应堆提供了350吨的核极钠。此举不仅使公司取得了核极钠的生产技术及其配套设备，而且使公司成功的切入了高尖端科技的核能源领域。核能源凭借其体积小，总成本低，能量转换率高，能大规模推广及普及而受到全世界的一致推崇，而我国核电量在最近几年将达到2000万千瓦，巨额的利润空间有望使公司的业绩呈现爆发式的增长，带给市场广阔的想象空间。

公司的核极金属钠已经吸引了世界的目光，印度方面有意向兰太购买800吨左右的核级钠用于其50万千瓦电功率的原型快堆PFBR的建设，俄方也发出投标邀请，希望兰太为其在建的80万千瓦电功率的BN-800快堆电站提供核级钠。尽管兰太和印度方面还没有最终的谈判结果，但在全球能源紧张、核能源民用化日益普及的背景下，核电站的建设已成为世界各国环保新能源的首选，对核级钠会有大量的需求。公司由此也拥有了两市中极为罕见的民用核能概念，受国家安全政策的大力扶持！兰太实业面临巨大的商机。

此外，公司还是国内最大的盐湖生产企业，金属钠的生产能力位居全球第三、亚洲第一，行业龙头十分突出。公司拥有矿藏储量l.l4亿吨的吉兰泰盐湖，通过扩建后成为世界最大制钠企业之一，产品出口欧美等多个国家和地区，具有较强的竞争力。公司主营加碘食用盐、化工原料盐以及以盐湖为依托，高附加值、高科技含量的金属钠及副产品、天然胡萝卜素系列产品的生产和销售。从公司的主营方面来看，公司以盐湖资源作原料，引进国际最先进的美国杜邦生产技术，生产出目前国内质量最好的金属钠产品。金属钠年产4.5万吨的生产规模，成为全球规模最大的制钠企业之一，是国内电耗最?⒊杀咀畹汀⒅柿孔詈玫纳�产企业，金属钠的产品毛利率�?0%以上，国内市场占有率约42%。公司被评为中国行业50家最佳经济效益工业企业第一名。与公司相似的盐湖钾肥股价已高达30元，而公司盐湖规模不输给盐湖钾肥，目前仅仅8元的股价，比价优势突出。

值得关注的，公司股权经过划转，中国盐业总公司已成功入主，由于我国原盐属国家垄断性产业，因此背依“国字号”大股东，将使公司具备垄断的资源优势，而中盐总公司的大量优质资产则有可能注入上市公司。今日国资委再资强调要在07年大力推进央企整体上市，中盐作为典型央企，旗下仅兰太实业一家上市公司，因此公司还具备了潜在的整体上市概念。整体上市公司股票的优异表现有目共睹，沪东重机股价已由启动时的8元上涨至目前的90元，上港集团股价也因整体上市上涨了500％多，因此兰太实业股价未来上涨空间极具想象力。

兰太实业拥有核能、资源垄断、央企控股等诸多热门题材， 股价长期滞涨，是被明显低估的垄断资源股。大股东股改承诺减持价为8元，而该股目前股价仅仅8元，极为少见。该股构筑长达两年的大型”W 底”，从年初以业开成明显上升通道，并于一周前突破颈线位，近日在8元一线蓄势整理极为充分，在金属钠价格暴涨公司业绩暴增刺激下，后市有望报复性飙升。

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