山西三维今年净利润有望翻倍

    粗苯精制项目、BDO项目的陆续竣工投产,将保障山西三维(000755)未来几年业绩继续快速增长。海通证券行业分析师邓勇预计公司2007年净利润增长有望达到113.27%,2007-2009年的每股收益分别可达0.72元、1.07元和1.27元,公司股票的合理价格区间为18.66-20.14元,继续维持“买入”的投资评级。

    邓勇表示,随着国内氨纶、PBT产品反倾销措施的出台,国内氨纶和PBT产能扩张较快,从而带动了对BDO需求的增长,预计未来三年国内BDO需求的年增长率将保持在20％左右。而随着7.5万吨顺酐法BDO项目将在2008年第一季度的完工,公司BDO总产能将达到15.5万吨,成为国内第一、全球第三的BDO生产企业。并且,公司同时拥有电石炔醛法和顺酐法两种BDO生产技术,能有效规避原材料价格波动给公司带来的风险,同等规模BDO装置所需的投资金额明显低于国内其他BDO装置。不过,公司在原材料采购和产品销售中不可避免地受到铁路运输的限制。

    3月份国内BDO价格在23000元/吨左右,较年初上涨15%,预计公司季报业绩有望大幅增长,而粗苯精制和7.5万吨顺酐法BDO项目陆续完工,都将成为股价上涨的催化剂。