广州万隆：适当调整策略应对高位运行

    在指标股整体走势萎靡的影响下,周三深沪市场走势出现一定程度的分化；其中深成指继续保持震荡上扬的态势,而上证综合指数却基本维持高位震荡整理的格局,虽然盘中一度突破3300点关口并继续刷新3308.15点的行情新高记录,但市场追高意愿的减弱以及连续两个交易日午盘出现的跳水式下跌已经引起了市场的高度警觉。

在大盘处于高位运行的过程中,合理控制仓位以及优化持仓结构是应对高位运行的首选策略。一方面,对于不具备良好成长性或缺乏实质性重组和资产注入题材且累计涨幅巨大的品种应逐渐锁定利润；另一方面,从考虑资金安全出发,适当构建防御性组合；同时,从布局下一阶段行情出发,重点挖掘具备成长潜力或具备资产注入或整体上市题材的品种。此外,结合股指期货推出的预期,对于金融板块和权重核心资产要继续密切关注。

    在指标股整体走弱的拖累下,周三深沪大盘走势有所分化,其中深成指在部分蓝筹品种以及资产注入等热点推动下继续震荡上行,再度刷新9141.34点的行情新高,并以阳线报收；而上证综合指数基本呈现高位震荡的格局,并以阴十字星报收,尽管盘中创出3308.15点的新高,但由于市场心态趋于谨慎,追高意愿有所减弱。尤其值得关注的是,与上日走势类似的是,午盘同样出现一波跳水式的下跌,显示在股指连续攀升之后,多空分歧已经有所加大。

    从盘面情况看,个股走势出现明显分化,上海市场和深圳市场涨跌家数比例分别为535：330和363：258。但个股行情依然保持活跃,大红鹰、四川路桥、园城股份、兰太实业、苏常柴、中核科技等28只非ST个股涨停。尤其是定向增发、注入资产或存在整体上市预期的个股继续受到市场追捧,如中核科技、辽通化工、华侨城、新华股份、天津港、兰太实业等。其次,近期上市的次新股板块也有良好表现,如晋亿实业、兴业银行、招商轮船等。此外,具备防御性特征的机场、港口等交通运输板块走势良好,如上海机场、深圳机场、天津港、营口港等。值得关注的是,权重指标股如中国银行、工商银行、中国联通、中国石化、长江电力等等纷纷出现调整走势,在一定程度上抑制了市场信心并成为拖累股指运行的重要因素。

    周三,上证综合指数以3295.98开盘,最高3308.15点,最低3266.56点,收盘3291.54点,上涨0.24点,涨幅0.01%,成交1166.40亿；深成指开盘8981.81点,最高9141.34点,最低8940.19点,收盘9090.46点,上涨126.99点,涨幅1.42%,成交637.19亿。

    周三主要有以下几条消息值得投资者关注：

    1、 723家上市公司披露了2006年年报,接近应披露年报上市公司的一半。这些公司实现净利润1808.54亿元,同比增长44.24%；加权平均每股收益为0.28元,同比增幅达到25.5%；有色金属、纺织服装、食品饮料居利润增长行业前三名。 2、 继中国工商银行之后,国内证券市场第二例"A+H"发行上市昨日启动。中信银行股份有限公司昨日公告,拟首次公开发行不超过2,301,932,654股A股,占发行后总股本的6.01%；同时拟发行约4,885,479,000股H股,占发行后总股本的12.76%。3、 据悉,云港股份将在4月底正式在上交所挂牌上市。云港股份准备在上海证券交易所发行1.5亿股,发行后总股本达4.48亿股,计划募集资金总额约8.3亿元,云港股份2006年度净利润为8294万元,每股净资产2.45元。 4、 中国工商银行周二发布了A+H两地同步上市以来首份年报。按照国际会计准则,工行2006年实现税后利润498.8亿元(人民币),同比增长31.2%,每股收益为人民币0.18元。此外,董事会建议拟向全体股东分派10月份上市后至年末股息每10股人民币0.16元。 5、 据最新统计,截至周二,沪深两市A股市值达13.08万亿元。这是继前天A、B股总市值突破13万亿元后,A股市值又上新台阶。其中,沪市为10.3万亿元,深市为2.78万亿元。统计显示,以A股股本为权重,两市A股加权平均股价达10.17元。其中,沪市为9.76元,深市为12.02元。

    在指标股整体走势萎靡的影响下,周三深沪市场走势出现一定程度的分化；其中深成指继续保持震荡上扬的态势,而上证综合指数却基本维持高位震荡整理的格局,虽然盘中一度突破3300点关口并继续刷新3308.15点的行情新高记录,但市场追高意愿的减弱以及连续两个交易日午盘出现的跳水式下跌已经引起了市场的高度警觉。

    观察近期的股指的实时走势可以发现,上证综合指数在3000点上方运行过程中,盘中多次出现跳水式的下跌。事实上,随着近期股指的不断攀升,尤其是上证综合指数在有效突破3000点整数关口阻力并进入3300点区域后,市场追高意愿有所减弱。主要表现在热点的分散以及热点的持续性较差,说明市场心态已趋于谨慎,而多空分歧的加大必然会使得后市股指运行过程中震荡加剧将难以避免。笔者认为,在大盘处于高位运行的过程中,合理控制仓位以及优化持仓结构是应对高位震荡的首选策略。一方面,对于不具备良好成长性或缺乏实质性重组和资产注入题材且累计涨幅巨大的品种应逐渐锁定利润；另一方面,从考虑资金安全出发,适当构建防御性组合；同时,从布局下一阶段行情出发,重点挖掘具备成长潜力或具备资产注入或整体上市题材的品种。此外,结合股指期货推出的预期,对于金融板块和权重核心资产要继续密切关注。

    从周三的市场表现来看,定向增发注入资产或存在整体上市预期的个股受到市场追捧,如中核科技、辽通化工、华侨城、新华股份、天津港、兰太实业等。笔者多次强调,自2006年以来,通过设立管理层股权激励方式、大股东定向增发、资产置换以及资产注入等创新手段,为上市公司获得了可持续发展的能力。结合央企负责人第二任期的启动和国资委去年12月发布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见》,央企的重组改革进入了一个新的历史阶段。根据国有资产调整的指导意见,军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运七大行业以及装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、化工、铁路等支柱行业是密集发生央企资产注入、整体上市的行业,国有资本将向这些行业集中,以保持国有经济的控制力。资料显示,当前159家中央企业中,有87家中央企业直接或透过子公司间接控制A股上市公司,这些上市公司超过200家,因此应特别关注其中存在资产注入机会的个股。