消息利好持续登场 五六元股蕴藏机会

　　华夏时报

　　低价股向上猛冲加上外围资金的不断涌入，以及上市公司扎堆公布的良好业绩报告，促使昨日大盘继续强势上扬。昨天，沪指一举冲破3300点大关，最高3308.15点，报收3291.54点；深成指最高摸上9141.34点，收盘站稳9000点以上达到了9090.46点。

　　消息利好持续上扬

　　市场人士分析，股指接连创出新高的原因是：其一，上市公司业绩的持续增长为大盘继续向上拓展空间奠定了强有力的基础，截至昨日，723家上市公司披露了2006年年报，这些公司实现净利润1808.5亿元，同比增长44％；其二，外围资金仍源源不断流入股市，据统计，3月份市场新增资金达到2000多亿元，流动性充裕继续为市场活跃提供了资金保障；其三，蓝筹股的轮番发力使指数日扬升空间增大；其四，一季度500万新股民入市等消息，说明市场人气活跃。

　　五六元股蕴藏机会

　　昨天的市场消息也印证了分析人士的上述判断。权威部门发布统计称，3月份A股市场存量资金大幅增加2012亿元，创下了历史新高。另外，从已经公布的723家上市公司年报情况看，这些公司实现净利润1801.54亿元，同比增长44.24％；加权平均每股收益为0.28元，同比增幅达到25.5％；加权平均净资产收益率为11％；加权平均每股经营活动产生的现金流为0.6元。

　　另外，昨日两市七八元低价股的冲击涨停，也带动了个股的活跃，尤其是在两市平均股价重返10元之后，大大刺激兰太实业、石砚纸业、新华股份等一大批6元、7元、8元的低价股涨停，低价股再度兴起冲击涨停热潮。尤其是五六元的低价科技股，蕴藏的中线翻番大机会实在突出。这实际上提醒投资者在实战中注意两点：第一，对于五六元的超低价科技股应重点挖掘，其中显然潜藏着未来的“建设机械”式翻几倍的大牛股。第二，对于五六元的超低价科技股中基本面优良，以前曾长期定位在20元以上的品种，一旦有走强迹象，则应密切关注，会否成为涨停乃至连续涨停的龙头领涨品种。

　　获利压力尤需关注

　　不过，专家也表示，股指在八连阳累积了一定的获利压力，同时3300点上方压力显现，大盘股连续抬拉并不现实，因此，投资者在积极参与获利的同时，也应注意突如其来的短线洗盘风险。整体来看，在短线后市走势依然乐观、增量资金不断进场、持股心态稳定的大背景下，市场加速行情继续延续，但后市盘中的宽幅震荡仍将不断发生，操作上，投资者应持股不动，等待上升的延续。

　　■链接 A股均价重上10元

　　据新华社电在股指不断创新高的同时，沪深两市A股平均股价在5年半后重新回到10元之上，达到10．17元。这是自2001年10月均价跌破10元后的首次回归。

　　据《中国证券报》信息数据中心最新统计，截至4月3日，沪深两市A股市值达13．08万亿元。其中，沪市为10．3万亿元，深市为2．78万亿元。市值的提升带动了市场重心的上移。统计显示，以A股股本为权重，两市A股加权平均股价达10．17元。其中，沪市为9．76元，深市为12．02元。上述均价较2005年6月3日大盘跌破千点时的4．37元均价上升了2．33倍，但与2001年6月13日的历史最高均价14．16元相比，还有相当的距离。

　　声音 3300点的选择： 持有但不买进

　　在题材股全面上涨、而蓝筹股市盈率普遍位于30倍以上时，3300点附近已经很难找到低廉股票，成为理性投资者近期最大的迷茫。罗杰斯的药方是：“假如股票再上涨一倍我就卖出，而如果股票下跌五成我就加买。”罗杰斯的大白话道出了当前市态下投资的最好选择：持有，但不买进。

　　仅仅用价值的尺度，显然无法丈量一季度市场所出现的价格波动。但基于长期而言，价格必将反映价值波动的原理，分析人士认为，未来两到三个季度，脱离价值运行的价格将重新回到价值体系内。也就是说，价值回归行情将在未来对这轮题材股行情进行纠偏。

　　上市公司利润在2006年大幅增长，但其中不少公司存在相当的非经常性因素，难以具有长期的可持续性。当我们对该类股票进行估值时，就应当考虑到这样一个问题。

　　基于此，分析人士认为，当前市场主要的机会仍将出现在金融（包括地产）行业中；钢铁业未来两年可能的超预期增长，也令该板块股票存在机会。与此同时，相对较低股值的B股和H股中的优质股票，长期看必然与A股实现同股同价而具有更大的机会。

　　对于长期投资者而言，目前的策略是持有但不买进。持有，是因为部分优质上市公司股价所反映出来的长期预期收益率水平，仍然在15％到25％之间；不买进是因为当前市场的火热，已经使可买品种的短期价格到了一个较高的水平上，对于长期投资而言，并非一个好的买进时机。

　　外资并购“狼来了” 强行并购并不容易

　　昨天，身为浙商研究会副会长兼秘书长的徐王婴对记者说，能够看到宗庆后(宗庆后新闻,宗庆后说吧)站出来坦言娃哈哈与达能合资的前因后果，并对达能的强行并购大声说“不”，还是让人感到欣喜的。这至少让人看到，娃哈哈在这一盘险局中还有峰回路转的希望。

　　徐王婴说，在大量的外资收购案中，民营企业之所以吃哑巴亏，在于企业家缺少与之一“拼”的决心和勇气。他们往往利用中国人的“温良谦让”替代了生意合作上的公平与公正。而合资也好，并购也好，是一种契约关系；契约是否成立，成立后的契约是否能够履行，取决于缔结契约的各方是否共同认可和践约，而不是单方面的意志或者是一种裁决。“从这个意义上说：娃哈哈要被达能强行并购，绝没那么容易。”徐王婴持乐观态度。

　　她认为，客观地说，许多企业热衷与外资合作，获取外资注入，并不是绝对的动因。但往往“以市场换技术”的，丢了市场而得不到技术；想“借船出海”的，自己没出得国门去倒“引狼入室”。

　　亡羊补牢，未为晚矣。徐王婴坦言，在外资并购“狼来了”时，作为企业，首先必须依法办事，顺应市场经济规律办事。但也应该学会寻找法律武器保护自己，学会寻求政府和社会各界的支持，西方资本主义国家也是如此。