万科A：战略清晰目标明确的房产公司

　　万科A（000002）(行情，资讯)是目前A股市场流通市值最大的房地产上市公司，主营商品住宅开发。公司一直坚持城市经济圈聚焦策略，目前住宅开发业务已经形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地域为主，其他区域经济中心城市武汉、成都为辅的“3+X”跨地域布局。

　　万科A以前的主要经营模式是主攻优势市场，通过在全国优势城市设立分公司，不断增加土地储备，同时寻找合适机会快速进入优势城市附近的其他经济发达城市，扩大开发规模和市场份额，通过自身内涵发展，实现业绩增长。借助证券市场的融资功能，公司快速扩张股本规模，2007年3月20日万科A公告2007年拟将通过公开募集A股募集约100亿元投资杭州、宁波、上海、广州等城市11个项目。轻资产运营模式注重就是股东价值最大化，目前万科发展核心是净资产收益率和资产的快速周转，与同行业公司相比，万科处于领先地位。

　　海通证券分析师张峦认为，按照2006年底股本计算，预计公司2007－2008年的每股收益分别为1.13元和1.56元。综合各项估值，万科合理股价区间为18.50－23.80元，目前仍有30%以上的空间，给予“买入”的投资评级。

　　作者：饶秀娴 今日投资