上海医药：工业增长显著商业平稳增长

　　上海医药（600849）(行情，资讯)近期公布年报显示：2006年上海医药实现主营业务收入114.1亿元，比上一年增长了6.65%，主营业务利润77950万元，增长了13.59%，利润总额10147万元，增长2.79%，净利润6871万元，增长了36.00%，每股收益0.145元。

　　公司的业绩低于三季度预计的50%以上的增长，主要的原因是有两家子公司出现了意料外的亏损，这两家子公司是香港思富有限公司，亏损350万元，上海华源长富药业（集团）有限公司，亏损1538万元。公司销售收入增长低于预计的130亿元的预期，主要是因为公司放慢了收购扩张的力度，本年内并没有较大规模的收购，而且由于2006年医药环境对医院市场的影响，所以增长放缓。在公司的收入结构中，工业增长了27.44%到41774万元，在销售收入中的比例也提到了0.5%，随着公司OEM项目的增长，工业在收入结构中的比例还会进一步增加。商业部分增长了6%，增长不如人意，2007年的增长预期也不容乐观。

　　东北证券分析师宋晗认为，由于2006年公司销售收入增长低于预期，所以相应的调低其07年和08年的增长率到10%和12%，公司主营业务利润率的提升高于预期，调高2007年和2008年的主营业务利润率水平，维持公司2007年和2008年每股收益0.24元和0.31元的预测。维持“谨慎推荐”的投资评级。

　　作者：饶秀娴 今日投资