天然碱：矿产资源+新能源 高增长造最大牛股

机构：
两市最高价股是谁？矿产资源股。资源股的地理垄断优势带来业绩高增长的同时，也支持了股价的步步走牛。人民币升值北京下，自然资源价值需要提升已得到市场普遍认同，近期除有色股强势外，其它如天然气、水等资源股也是明显受到新资金青睐。

并进一步带动太阳能、甲醇、二甲醚等替代新能源股的火爆。如天威保变(600550)创出40多元新高；准备介入天然气化工甲醇项目的香梨股份(600506)，股价短期一口气从3元涨到16元多；07年准备重点发展二甲醚能源产品的天茂集团(000627)周五涨停。在目前个股火爆地牛市中，如能寻找到被市场低估的矿产资源或新能源个股，必将会享受到短期就连续飙升的投资乐趣。本栏认为（000683）天然碱就可当作下周重点关注的目标。公司坐拥天独厚的碱湖自然资源，及地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田的优势，正通过换股、 增发、资产置换等一系列措施，打造天然碱产业、天然气产业和煤化工产业。07年将重点加强甲醇项目建设和规划年产300万吨二甲醚项目，并设立内蒙古博源煤化工有限公司，该公司正办理采矿权证。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烃和煤制油等被认为是良好的替代新能源。银河证券分析师调研报告指出，2000-2006年, 国内甲醇表观需求量以16.5%的速度递增,以此推算,2007年甲醇表观需求量将达到960万吨左右，甲醇需求的增长亮点主要集中在醋酸和甲醇燃料上，预计2006、2007、2008年天然碱的每股收益分别为0.35、0.50、0.78元。因此集矿产资源和新能源发展与一身的天然碱未来增长十分诱人。二级市场上，矿产资源股的步步走牛无须多说，从香梨股份准备介入天然气甲醇等项目就使股价从3元涨到16元看，目前仅8元多股价的“资源+新能源”天然碱，后市上升空间无疑十分巨大！

垄断中国碱资源 再向煤矿资源进军

天然碱是中国天然碱行业的龙头企业，国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，坐拥天独厚的碱湖自然资源，拥有我国天然碱储量的80%。目前我国只有在内蒙古和河南发现了天然碱矿，而内蒙古天然碱矿具有储藏深度浅、易开采的特点，极具竞争优势。公司目前拥有120万吨的年综合生产能力，主要产品有重质纯碱、纯碱、小苏打等十多个品种，其中天然重质纯碱、小苏打等在国内市场占有较大份额，部分产品出口世界各地，享有较高的信誉。公司计划打造天然碱产业、天然气产业和煤化工产业三大平台，形成无机盐化工和有机化工两个产业群体，使两大产业都成为行业龙头。煤化工作为十一五纲要的重点发展项目，未来几年将有望迎来飞速发展的时期。天然碱公司设立内蒙古博源煤化工有限责任公司，从事煤化工生产和销售。该公司目前煤田占地面积为21.85平方公里，资源总储备量为28386万吨。日前，天然碱还向博源联合化工公司增加投资了9430万元，增资后，天然碱持有内蒙古博源联合化工公司的股份比例由36%调整为42.2%。博源联合化工公司被引入天然气产业，是天然碱打造天然碱与天然气产业为主导的多元化产业格局所迈出的关键一步，有望成为新的利润增长点。天然碱还拥有桐柏安棚碱矿有限责任公司60%的股份。该公司碱矿资源占地8.1平方公里，碱储量4800多万吨，分别处于亚洲第一位和世界第四位。公司也一直在扩大安棚碱矿的生产规模，增强安棚碱矿在国内、国际市场上的竞争力，发展前景相当乐观，未来将对国内纯碱市场产生重要影响，具备与美国进口天然碱抗衡的能力。如此矿产资源优势，在人民币升值背景下，其价值就需要进一步提升！

分享天然气资源 打造新能源之王

该股除了天然碱资源和介入煤矿资源外，公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田的地理优势，为其大举进军新能源产业分享天然气资源提供了地利条件。公司正计划投巨资建设管网, 介入西气东输工程,并利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品.甲醇是多种有机化工产品的基本原料和重要溶剂,也是一种清洁燃料,用途较为广泛,有着良好的市场前景,项目符合国家产业发展政策.公司正在建设全国最大的甲醇生产基地,06年甲醇项目收入36483万元,毛利率42.94%.公司在年报中表示07年将重点加强甲醇项目建设,一是建成内蒙古博源联合化工有限公司100万吨天然气制甲醇项目;二是实施苏里格天然气化工有限公司甲醇扩产技改项目,使乌审召工业园成为全国最大的甲醇生产基地.此外公司还在规划年产300万吨二甲醚项目:持股75%的伊高公司则于2006年8月3日,投资兴建的年产2万吨二甲醚生产装置试车成功.虽然,300万吨二甲醚在伊高公司并不存在,但在其持股45%的蒙大新能源公司(下称"蒙大新能源")的远景规范中有此项目.如上述所有规划都能实现,天然碱将拥有195万吨甲醇,300万吨二甲醚生产能力,均为目前国内同类项目之最。

高增长显现 大飙升就要展开

该股一直上升震荡的趋势,大机构吸筹迹象相当明显，由于公司拥有独特的资源优势,加上替代能源项目继续步步落实，将使其利润出现成倍增长。据1月22日日银河证券分析师调研后认为：公司甲醇项目位于我国第一特大型气田苏里格气田,该气田已经探明地质储量5336. 52亿立方米.天然碱公司可得到0.32-0.48元/立方米优惠气价,这与沿海地区1元以上的甲醇用气价格相比具有明显的成本优势. 2000-2006年, 国内甲醇表观需求量16.5%的速度递增,以此推算,2007年甲醇表观需求量将达到960万吨左右.甲醇需求的增长亮点主要集中在醋酸和甲醇燃料上。我们预计2006、2007、2008年天然碱的每股收益分别为0.35、0.50、0.78元。2月8日天然碱公布年报果然是0.359元，在目前市场平均市盈率50倍以上，平均股价10元以上的市况下，今明两年业绩还有望大增的天然碱，目前9元以下的股价无疑具有很大的吸引力。3月20日公司公告独立董事张银荣就买入公司股票，正面显示了对公司发展的信心。二级市场上，矿产资源股的步步走牛无须多说，从香梨股份准备介入天然气甲醇等项目就使股价从3元涨到16元看，目前仅8元多股价的“资源+新能源”天然碱，后市上升空间将十分巨大！技术走势显示大飙升即将展开，建议投资者下周可重点关注。

越声理财 向进

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