《胜算在握》东泰证券研究部邓声兴:荐吸洛阳栾川钼业及深圳控股

东泰证券研究部董事邓声兴：荐吸洛阳栾川钼业及深圳控股 洛阳栾川钼业（３９９３）：集团以每股＄５﹒００至＄６﹒４０发售１０﹒８亿股上市，最多集资７０亿元。售价为０７年度预期市盈率１１至１４倍，较同业湖南有色（２６２６）有近２０％折让。

加上集团有全国最大的钼矿蕴藏量，而且于全球的市场占有率中亦取得１０％并排行首位。因此，预期上市后股价有不俗升幅。另外，集团今明两年的纯利升幅预期分别为５５％及３５％水平，有利估值回落。估计集团上市后有注资概念。目标＄８﹒００，止蚀于＄６﹒４０。 深圳控股（０６０４）：集团纯利上升５０﹒３９％至８﹒０３亿元水平。虽然期内售楼收入减少４４﹒１３％，但预期今年售楼收益将会大幅改善。事实上，集团今明两年将分别完成３８﹒１万平方米及７５万平方米项目，较上年度的１１﹒５万平方米为高。而且集团的毛利率亦可维持有５０％水平。现价较资产净值（ＮＡＶ）仍有过３０％折让，为内房股中较高水平。目标＄５﹒００，止蚀于＄４﹒２０。（建议时股价：＄４﹒６２）※ 笔者无持有上述股份任何权益 敦沛证券董事潘铁珊：荐吸天津创业环保及天津发展 天津创业环保（１０６５）：主要业务目前分为两大类，其一是污水及环保相关业务；其二是城市道路收费站业务。截至０６年９个月止，主营业务收入及盈利分别上升２５﹒８％及５﹒８％，至５﹒７５亿元及１﹒５３亿元。集团的业务涵盖水务行业的各个环节，包括供水、污水处理及水环保设备。随着中国对环境保护规划的议题愈趋重视，相信在污水处理业务中，可获得长期以及稳定的收益，加上该等行业将进入快速增长期，集团盈利亦将非常可观，同时国内将于年底前在所有城镇收缴污水处理费，憧憬集团的污水及环保业务能更配合国家的环保发展方向。建议入货价＄３﹒１０左右，上望＄３﹒６０，跌穿＄３﹒００止蚀。（周三建议时股价：＄３﹒１７） 天津发展（０８８２）：主要在天津的业务包括港口服务、公路营运、电力及自来水业务，而集团之最大股东为天津政府所拥有的津联集团，可说是最能代表天津滨海新区的上市企业之一，受惠于中央将天津滨海新区定为「十一五」计划中，重点发展地区，商机无限，相信集团旗下的公路、电力、港口及自来水业务能有理想的增长。建议＄６﹒００买入，目标价＄６﹒５０，跌穿＄５﹒８０止蚀。（周三建议时股价：＄６﹒００） ※ 笔者无持有上述股份任何权益

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