基金重仓股全面开花

    基金重仓股整体走强

    基金重仓股稳步上涨。2006年四季度基金重仓股加权指数日K线十连阳之后在周五小幅调整,周涨幅7.21%,与上周的7.74%接近,大盘也是节节创出新高。

基金及市场对成长性的关注,使中小盘股票表现优异,而金融地产等权重板块的表现则相对逊色,这是深成指数持续跑赢上证指数的原因。180只主动型开放式股票方向基金平均净值增长率5.01%,处于3月16日持续上升通道的顶部。

    在重仓股的分行业表现方面,呈现全面开花之态。有色板块继续维持强劲走势,而白酒、普通及专用设备制造、军工、煤炭采掘、电气设备制造等板块中业绩优秀的品种也相继进入基金重仓股的涨幅前列。本轮基金重仓股的回归不是简单的行情轮动,“去粗取精”的“扬弃”式行情特点相当明显,上周涨幅列前列的品种行业特征分散,证明了这点。房地产板块整体表现较差,除此而外基金重仓股中涨幅靠后的品种行业特征也不明显。

    激进保守派各有所好

    2006年四季度重仓股中涨幅排名前五的分别是驰宏锌锗、五粮液、中联重科、西飞国际、高新张铜。持有上述基金比例较高的基金如华安宏利(持有驰宏锌锗4.43%)、中银国际持续增长(持有五粮液9.97%)、汇丰晋信龙腾持有五粮液9.62%)、基金安瑞(持有中联重科5.83%)、中邮创业核心优选(持有西飞国际7.63%)、富国天利增长债券(持有中联重科0.17%)的净值增长率分别为6.38%、4.06% 、4.8%、0.00%、6.23%、1.15%,在180只主动操作的开放型股票方向基金中分别排名23、150、109和28名。

    从重仓股对基金业绩的影响分析,去年二三季度之间出现的基金高度集中持有的部分高估值品种应该持续被减持,以五粮液为例,在风格较为激进和较为保守的基金中该品种都被减持。中邮创业核心优选基金表现良好,中小规模新基金在目前这种风险较高也机会较多的市场条件下没有历史包袱,所以操作上非常灵活,带来高收益的同时也会给基金带来较高的风险。重仓股中周涨幅居后三名的华海药业、招商地产、中粮屯河。融通蓝筹成长持有华海药业3.63%,博时价值增长持有招商地产9.38%,而国联安德盛精选持有中粮屯河10.15%,三只基金周净值增长率分别为4.47%、4.5%、3.88%。

    对市场未来分歧减小

    通过跟踪发现,同类基金内部业绩分化加剧往往表明市场调整的到来,而内部业绩分化降低则表明市场的上升或下降趋势确立。因此可以根据对该指标的跟踪来预测市场未来的走势。

    以下是截至本周的三类基金内部业绩分化变化情况。三类基金的内部业绩分化程度目前均降到了最低水平且维持了五周左右。这种情况在本轮行情启动以来绝无仅有,而连续多周基金内部业绩分化维持在低位,在过往的基金业绩跟踪中也很少见,这说明,在市场持续创新高的影响下,基金内部对市场的看法分歧甚小。