基金不用“炒”

    长盛基金公司储诚忠

    国人喜欢“炒”,“炒”房子、“炒”股票、“炒”基金,时下可谓时髦。“炒”,在现代汉语中,就做生意来说,指倒买倒卖,即以赚钱为目的不停地买进卖出。

    “炒”基金,也就是指望不停地买进卖出基金赚钱的行为。“炒”,表现之一是短期行为,不停地买进卖出,指望短期获大利；表现之二是买新不买旧；表现之三是心情随基金净值波动一起“飞扬”。

    其实,基金不用“炒”,它是一种投资工具,股票基金更是一种长线投资工具。短线炒作是投机行为(虽然投机没有对错之分),短线炒作的风险较大,收益却不一定比长线持有高。原因在于股票市场短期波动不定,长期则反映整体经济增长。

    比如,我国股票市场从1991年以来,经历了两次较大的下跌波动：一次是1993-1995年的下跌,上证A股指数从1600点下降到330点附近；另一次是2001-2005年的熊市,上证A股指数从2200多点下跌到1000点附近。而1991-2006年间,上证A股年均收益率却达到31.48%,期间最大跌幅为2001年(-21.89%)。从经济增长看,1991年人均GDP为1866元,到2006年则达到了2042美元。这些数据不仅表现了“短炒”的风险和长期投资的道理,也反映了股市长期趋势与整体经济增长的正向关系。

    再以具体的基金为例。如长盛动态精选基金,自2004年5月21日基金合同生效到2007年3月16日,总回报率为180.53%(同期比较基准收益率为110.71%,该基金及其基准回报率2004年为-3.71%和-15.96%,2005年为3.39%和-9.00%,2006年为130.03%和103.69%),期间基金份额净值最低时降到0.8524元(2005年6月2日,较面值下跌-14.76%),合同生效日至2005年底份额净值几乎都在面值以下运行。可见,基金不是短炒的,坚持长期投资理念才是正确的选择。

    坚持长期投资,一是不能盲目从众,虽然在市场热的时候加入基金投资者行列或争相购买热门基金可以理解,但仍有必要“冷”思考；二是不能跟随市场波动情绪化地买进卖出,市场的跌宕起伏难以把握,甚至最训练有素的专业投资人也可能动摇；三是选择3-5只前后投资风格一致、基金经理富有热情、管理团队稳定的基金建立自己的核心基金组合。