新老资金天量换手 沪综指勉力攻克3600

    伴随股指的剧烈震荡，周二沪深大盘在创出历史新高的同时，再度以2792亿元的成交刷新天量纪录，其中深市单日成交也首次突破1000亿元。更值得投资者关注的是，尽管在场外资金积极进场抄底的推动下，盘中再现“V”型反转的走势，但上证综指和深证综指最终都以长下影的“吊颈线”报收。

　　□本报记者 许少业

　　昨天的盘面可以用“多空激烈搏杀、主流资金偃旗息鼓”来形容。多空激烈搏杀的标志是两市股指震荡幅度加大，上证综指和深证成指盘中震荡幅度分别达到112点和400点，多空激烈搏杀的结果是两市大盘再放天量，成交分别达到1778亿元和1014亿元，表明筹码松动较为明显。而体现主流资金偃旗息鼓的最好证明，就是沪市成交前五名的个股全以绿盘报收，成交前十名的个股中，也仅有2只是红盘报收。

　　导致主流资金不作为的原因，与消息面仍有密切的关系。一是有关方面将加强实时监控，及时制止异常交易行为。加强对基金交易行为的监管，尤其重点关注基金集中持股、尾盘异动、内幕交易、利益输送等问题。二是据有关消息透露，国家统计局将于本周四公布第一季度宏观经济数据，其中包括人们关注的GDP和CPI等重要指标。分析人士指出，从目前的情况来看，周四宏观数据出炉后，市场可能面对再一次的调控压力，因此导致权重股出现提前反应。

　　当然，目前投资者对于牛市的预期并不会因为大盘一天的震荡而发生根本性的改变。从昨天的盘面上也可发现，两市涨跌个股比例仍接近3：1，两市涨幅达到10%的个股数量明显增多，达到近100只，涨幅超过5%的个股近370只。这种盘面特征，很容易让投资者理解成市场仍处于“压住指数、炒作个股”的阶段。不过，从一些题材股加速拉升的步调来看，市场孕育的风险不能不引起投资者的警惕。

　　从目前的估值水平来看，截至昨天收盘，沪市A股平均市盈率高达50倍，深市也接近45倍。此外，两市A股加权平均股价已经突破11元，逼近历史峰值，较去年底大幅飙升50%。而从上市公司的盈利增长水平来看，尽管目前的数据相当乐观，但由于目前绩差公司的报表尚未集中出台，因此上市公司总体盈利增长水平难免将被“稀释”。

　　从资金面的情况来看，目前的行情可谓典型的“人民战争”。上周两市新增开户数高达100多万，日均新增开户超过20万户。如果以每个新股民入市资金5万元计算，则上周新股民的入市资金高达500亿元，资金规模相当于5个中大型的开放式基金。不过，由于新股民的投资理念尚不成熟，因此追涨杀跌成风，这也从一个方面促成了大盘的宽幅震荡。