湖北宜化（000422）稳定增长可期

    公司未来发展战略将围绕煤化工、磷化工、盐化工展开,公司今明两年业绩增长主要来源于已达产的60万吨磷酸二铵项目,以及07年10月份即将投产的20万吨电石、10万吨PVC、60万吨联碱项目。

    煤化工方面,公司采用价格便宜的粉煤制造型煤,然后进行煤汽化。既可降低原料的采购成本,又提高了原料煤的利用率,从而在面临化肥行业激烈的竞争时,保持了一定的成本优势。而且公司的煤气化装置投资小、技术成熟、建设周期短,比较适合产能快速扩张。

    磷化工方面,湖北宜化江家墩矿业公司(宜化肥业控股77.36%,宜化矿业参股22.64%)取得了湖北省国土资源厅的批文,并完成了宜昌磷矿江家墩段探矿权的全部手续。同时公司已掌握了胶磷矿双反浮选技术,目前回收率约95%,终结了宜昌胶磷矿难选别的历史。程磊认为,未来磷矿资源将是制约磷化工发展的最重要因素。在磷资源稀缺的背景下,拥有了优质磷矿支撑,公司磷化工业务产业一体化优势明显,长期增长可期。

    盐化工方面,通过收购双环集团,宜化集团已获得了大储量的原盐资源；通过20万吨电石项目建设,公司将进一步降低PVC的生产成本。程磊认为,公司未来将对重庆宜化的60万吨联碱项目和双环科技的联碱项目进行整合。