特高压直流项目招标 电力设备股有望“来电”

　　　据悉，4月6日，向家坝-上海±800千伏特高压直流输电示范工程换流站设备招标工作正式启动。此次设备采购招标，系统研究、成套设计、直流控制和保护系统设备、换流阀、晶闸管、平波电抗器等国内制造比例的目标为100%，换流变压器国内制造比例超过60%。

业内人士预计，在60%国产化的目标下，国内三大厂在此招标项目中的订单预计可达20亿元；同时，随着电力设备行业的景气度不断攀升，相关个股的投资价值有望被市场深度挖掘。

　　三大厂订单预计高达20亿

　　国泰君安指出，在日前向家坝-上海±800千伏特高压直流输电示范工程换流站设备招标中，系统研究、成套设计、直流控制和保护系统设备等国内制造比例的目标为100%，换流变压器国内制造比例超过60%，体现了国家对于大力推进特高压直流示范工程设备自主化的支持。

　　与虽然已经开工但仍然充满争议的特高压交流1000kV输电项目相比，特高压800kV直流项目得到了较为广泛的支持，在60%国产化的目标下，国内三大厂在此项目中的订单预计可达到约20亿元。由于特变电工在直流换流变领域的实力要略强于西变和天威，估计其因此所获的市场份额可能会更高一些。

　　电力设备行业可长期看好

　　兴业证券认为，从行业竞争程度来看，电站设备业进入门槛较高，加上国家对该行业实行重点扶持，因此电站设备业随着电源建设的全面升温而受益更多。经过几年的发展，主要电站设备企业不但产量有了成倍的增长，而且技术水平有了长足的进步。

　　“十一五”电网建设总投资达1.4万亿左右，较“十五”期间高出1倍，年平均投资大约在3000亿元左右。07、08年，预计行业需求增长将高于30%，利润增速达到40%-60%。从投资比重看，未来电网投资重点是骨干电网、大城市电网改造，因此输变电高低端设备行业景气均进入较好时期，而从长期看，特高压项目大规模启动可保证高端设备未来的长期需求。

　　非晶变压器市场增长可喜

　　国泰君安认为，在成本因素及政策倾向偏好、上下游配合促进市场推广的情况下，非晶变压器市场的发展值得继续看好。在整个非晶变压器产业链中，上游起到了积极作用，上下游之间的配合使得市场快速增长。但值得注意的是，由于非晶合金变压器行业逐渐升温，竞争者也逐渐增多，但是置信电气在行业资质、市场规模、铁芯供应、盈利能力等方面目前均具有明显的竞争优势。

　　另外，个股方面，国泰君安还对特变电工、三普药业两公司予以特别关注。特变电工近期与俄公司签订了取向硅钢采购合同，将在2007到2011年之间向该公司采购9.4万吨取向硅钢，通过多种措施，公司未来关键部件和原材料的供应风险有所降低。三普药业目前正受到证监会调查，如果未能查实违规行为并且按原计划实施定向增发，则当前股价下跌可能意味着投资机会。