股票型基金未能跟上市场上涨节奏 减持房地产

　　???2007 年1 季度基金季度报告

　　摘要：

　　2007 年1 季度上证指数上涨19.01%，沪深300 指数上涨36.29%，深圳综指上涨49.98%。列入统计的四类型股票方向基金中股票型基金净值平均上升23.45％；指数型基金净值平均上升30.15％；偏股型基金净值平均上升21.96％；平衡型基金净值平均上升19.93％，总体上股票方向基金未能跟上市场上涨节奏。

二级市场行情方面，3 月15 日，封闭式基金开始演绎分红行情，预计全部封闭式基金3－4 月的分红金额大约是300 亿元。目前，机构投资者是持有封闭式基金的主力，我们判断用红利继续买入将占绝大多数，现金红利是推动填权行情的直接资金来源。

　　新发行基金方面，按照基金成立日统计， 2007 年1 季度共发行成立新基金13 只，基金总份额为986.10 亿元，募集资金规模988.85 亿元；3 月份共发行7 只新基金，募集金额590.89 亿元。除3 月14 日成立的银河银信添利为债券型基金外，其他均为股票方向基金。。债券型基金和股票方向基金的首发户均规模对比显示，在市场火热气氛的影响下，对于股票方向基金的认购热潮更多的体现在个体投资者方面，股票方向基金中个体投资者的地位已经越来越突出。从基金分红方面看，2007 年1 季度共有137 只基金分红，其中封闭式基金13 只，开放式基金124 只。

　　基金仓位方面，2007 年以来由于价值高估造成的可投资品种稀缺也促使基金降低对行业集中持有的力度，更加专注对个股的选择和持有。

   测算表明：相对于2006 年4 季度，2007 年1 季度期间基金行业配置指数中权重加大的行业有：电子，金融保险，纺织服装、石油、化学、塑料、塑胶，造纸印刷等。被基金减持的行业有食品饮料、房地产、采掘业、传播与文化、信息技术业等，总体上基金“攻防兼备”的特征比较突出。