《AH报告》中银国际:青岛啤估值昂贵,维持落后大市评级

《经济通专讯》中银国际研究报告表示，上调青岛啤酒（０１６８）（沪：６００６００）Ａ股和Ｈ股０７年盈利预测１０％，考虑到两税统一带来税率降低，将Ａ股和Ｈ股０８年净利润预测分别上调３３％和３２％。 报告显示，０６年公司Ａ股和Ｈ股盈利分别同比增长４３％和４６％至４﹒３５亿元人民币和４﹒４８亿港元，业绩高于预期。

中银国际认为，目前青岛啤酒Ａ股３７﹒５倍１２个月预期滚动市盈率的估值看起来比较昂贵，高于历史平均水平５０％，因此将Ａ股的目标价格定为１２﹒５元人民币，并维持对Ａ股落后大市评级；报告认为，Ｈ股２６﹒３倍１２个月预期滚动市盈率的估值看起来也比较昂贵，高于０１年以来的历史平均水平２６％，因此，将Ｈ股的目标价格定为１０﹒５港元，并同样维持对Ｈ股落后大市评级。（ｔｔ）

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