华商领先企业混合型基金

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    □中国银河证券基金研究中心 王群航

    产品简介

    发行时间：2007年4月24日到5月18日

    募集目标：设定募集目标上限为60亿份,采取“全额预缴,比例配售,余额退回”的发售方式。

    投资目标：积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司,在控制投资风险的前提下,为基金投资人寻求稳定收益与长期资本增值机会。

    资产配置比例：在正常市场情况下,基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的40％－95％,债券为0％－55％,并保持不低于基金资产净值5％的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于80％的非现金股票基金资产投资于具有行业领先地位的上市公司。

    综合分析

    公司分析：华商基金管理公司是一家经过了较长筹备期的公司,经过了前期的充分准备,华商已建立起了完整的内部管理制度,为今后的投资运作提供了坚实的制度保证。

    新产品分析：第一,作为新公司的第一只基金产品,华商领先企业的面世反映出了该公司具有一个较为成熟的产品发展战略。首先,以股票市场为主要投资对象的基金既是当前基金市场的主流,也是基金公司管理费收入的主要来源,因此首推这样的产品既符合市场需要,也符合自身利益。其次,产品定位和资产配置设计较为适合目前的市场状况。虽然市场的强劲上涨仍有坚实支撑,但风险在逐渐增加。该基金由于能够在股票和债券配置上作出较大幅度的调整,因此在应对不同基础市场环境时具有“进可攻、退可守”的优势。

    第二,此基金的设计理念较为成熟,这主要得益于该公司现有的团队成员当中不乏富有各方面市场经验的资深人士,如研究部经理胡志光、投资部经理兼该基金经理王锋、基金经理助理庄涛等,这种情况表明,该公司虽然是一家新公司,但主要业务骨干都是这个行业里的精英。

    第三,该基金还有一个较为值得重点关注的地方就是它的收益分配政策定位于积极分红策略。去年以来,一些基金公司先是久久不分红,待基金净值上升到很高的时候,将分红与持续营销挂钩,通过高额分红来降低净值,吸引投资者积极申购,迅速扩大了基金规模,由于相对降低了股票资产配置比例,基金净值增长率因而落后较多。现在,该基金定位于到点分红,可在一定程度上消除高额分红可能给基金绩效带来的不利影响。

    第四,此基金的首发目标是60亿份,是当前新发基金里目标规模最小的一只。这种举动明确地表现出该公司将维护投资者利益放在首位。

    风险提示：此基金以股票市场为主要投资对象,由于基础市场的风险程度较高,此基金未来的绩效特征将与股票市场行情的振荡有着较为密切的关联,基金净值波动的幅度可能较大。

    这是一家全新的基金公司,没有过往业绩可供参照。

    华商领先企业基金代销渠道信息表

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    渠道名称 客服电话

    中国民生银行 95568

    中国建设银行 95533

    北京银行 96169

    华龙证券 0931－4890619

    国信证券 800－810－8868

    中信金通证券 0571－96598

    浙商证券 0571－87901953

    光大证券 10108998

    国泰君安证券 400－8888－666

    申银万国证券 021－962505

    海通证券 400－8888－001、021－962503

    山西证券 0351－8686868

    中国银河证券 010－68016655

    中信建投证券 400－8888－108

    中银国际证券 021－68604866

    中信万通证券 0532－96577

    中信证券 95558

    财通证券 0571－96336

    联合证券 400－8888－555、0755－25125666