佘闵华：中信银行得到较高估值是合理的

　　主持人：从去年招行香港上市，到后来的中行、工行、兴业上市，PE估值有越来越高的趋势。从市盈率看，40倍的PE是部分机构认为中信银行“偏贵”的根本原因。有观点认为，这样的估值变化是否正在为二级市场积累着越来越大的风险，您是怎么判断的？

　　佘闵华：对国内银行的估值已经逐渐从过去的分歧巨大逐步趋向认同高成长性对银行业投资价值的巨大提升作用，由于国内银行经过多年经营机制的改造，资产质量和盈利能力不断提高，中国经济的高速发展为银行业的迅速成长提供了良好的舞台，银行业经营模式和盈利结构正在得到有效提升，银行业已经从过去周期性很强的行业逐渐演变为抗风险能力强、盈利增长稳定的行业，因此给予较高估值是具有相当合理性的。