《窝轮谈索–李锦》信行全城焦点,留意9707及9705购

《窝轮谈索》美股上周突破１３０００点屡创新高，惟港股明显跑输外围股市，仅于高位徘徊，未能升破２０８００点阻力。除了受到期指结算因素影响之外，相信与明日（１日）港股假期，以及国内五一黄金周长假期前，投资者入市意欲下降有关。

事实上，从上周窝轮成交缩减至９０多亿元，可见这种「假期效应」在窝轮市场也有相当影响。 根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅呈个别发展。恒生指数３个月场外期权的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至１７﹒８％，国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下跌０﹒５个波幅点至２５％。至于３个月期股份场外期权方面，中移动（０９４１）的引伸波幅下跌０﹒８个波幅点至３１％；汇丰（０００５）的引伸波幅下跌０﹒２个波幅点至１２﹒６％；建行（０９３９）的引伸波幅下跌０﹒５个波幅点至２６％；中行（３９８８）的引伸波幅下跌１个波幅点至１９％；招行（３９６８）的引伸波幅维持在２７％；国寿（２６２８）的引伸波幅上升０﹒５个波幅点至３４﹒５％；和黄（００１３）的引伸波幅下跌０﹒５个波幅点至１７％。 继洛阳钼业（３９９３）之后，备受注目的新股中信银行（０９９８）也于上周五（２７日）挂牌，首日表现受到周五市况偏软影响，以＄７﹒０８开出后逐步回顺，全日在＄７以下反覆，表现远不及Ａ股，开市不久已升穿＄９水平，其后再升至＄１１以上，较国内之招股价升了１倍。 中信银行上周五共有３１只窝轮同步上市，打破了工商银行上市当日有２１只认股证上市的纪录，３１只全为认购证，行使价＄６至＄９，首日合共录得３９﹒３亿元成交额。经上市当日调整，窝轮引伸波幅介乎３５％至５０％，投资者在买卖信行窝轮时，宜以平均引伸波幅为参考，及以略低于平均数为拣选对象。 由于信行Ａ股表现胜预期，Ｈ股首日上市整固后，有机会稍为追回Ａ股表现，宜根据整体市况，候低位吸纳信行认购证，在＄６﹒６０至＄７﹒１０之间短炒波幅，并于入市后严守止蚀。 较审慎的投资者可留意长期轻微价外认购证９７０７，行使价＄７﹒０８，今年１２月尾到期，提供４﹒９倍实际杠杆，引伸波幅约３６﹒３％。如短线炒卖信行波幅，也可留意长期价外认购证９７０５，行使价＄７﹒３８，今年１１月中到期，提供５﹒７倍实际杠杆，引伸波幅约３７﹒２％，宜作短线买卖。《法兴证券衍生工具部高级副总裁 李锦》※ 笔者及其联系人士持有汇丰、和黄及中移动的财务权益。

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