不补缺口 大盘震荡向4000突破

    五一长假后第一个交易日,沪深股指跳空上行,历史高点再度改写,上证综指迫近4000点整数大关。盘面观察,在中石油重大利好影响下股指跳空上行,石油股均现较大涨幅,进而带动股指逼近4000点,下午由于受到短线获利筹码的压力,沪指一度出现了下滑调整,但是多方强大的动力,增量资金的疯狂进场,强大的赚钱效应等等,有效的支撑了市场,涨停个股大面积出现,其中生物制药板块个股表现特别活跃,如恒瑞医药、大众公用、豫园商城、上实医药、中国高科、钱江生化等等你追我赶冲击涨停,而其他医药类个股也不断出现连续大幅上扬。

据近期表现我们认为昨日的跳空缺口是多空在前期争夺之后,形成的一个具有积极意义的突破性缺口,在这个缺口的作用下,沪指将在短期冲击4000点,并且有望继续拓展新高。结合从2006年开始的医药行业改革,我们认为今年的医药行业有极大的投资机会。

    2006年医药行业呈现低速增长,利润总额的增长低于收入增长。医药制造业实现销售收入5200亿元,同比增长18.92％,实现利润总额415亿元,同比增长13.08％。增收不增利的现象明显,且2006年全行业销售收入、利润总额的增长率为近几年最近年最低的一年。在药品降价,反商业贿赂的打击下,医药行业度过了极为艰难的一年。而我们认为,正在进行的"医改",对于整个医药行业来说是极大的利好,并在未来5-10年的较长时间里将促进医药行业的增长。具体来说,"医改"对医药产业的影响,将在以下几个方面得到体现：其一,基础性普药将进入国家基本药物目录,品牌普药企业可望获得国家长期、稳定的大宗采购订单；其二,大型、区域龙头型商业公司将取得国家基本药物的物流配送权；其三,以社区医疗、新农村合作医疗为主题的第三终端将逐渐崛起,拉动普药、OTC、中低端医疗器械以及诊断试剂的消费；其四,医改将推动医疗消费的蛋糕变大,医疗消费的链条纵深,从而使我国医药产业持续保持高增长。

    虽然整个行业仍然运行在很大的不确定性环境中,但是部分子行业仍然不乏发展亮点,中药饮片、卫材用品以及生物制药等细分行业的收入和利润都保持了快速的增长。行业变革加剧了业内公司的分化,优胜劣汰的速度加快,对净化行业经营环境非常有利,在这个过程中也会诞生一批未来的龙头企业。从上市公司行业代表性和发展环境看,我们还是建议投资者重点关注生物药和中成药这个子行业。生物药得益于行业发展积累和国家政策两个方面,行业发展保持着很高的活跃度。目前生物产业的技术发展水平已经上了一个新的台阶,很多企业的技术平台已经搭建完毕,技术市场化程度得到很大提高,行业发展面临新的突破。而从政策角度看,政府加大了对生物产业的支持力度。国家发改委正在抓紧编制《生物产业发展"十一五"规划》,并组织实施生物医药高技术产业化专项,有关鼓励生物产业发展的优惠政策也在制定之中。而随着医改的推进,生物产业也面临发展机遇,政府将加大对重大疾病的预诊断和防治,对诊断试剂、生物疫苗和生物药品产生推动。我们认为可以在如意集团(000626)中寻找投资机会。