华夏银行：并购价值突出 加速爆发在即

机构：北京首证
【首证个股】 2007年5月9日

华夏银行：并购价值突出 加速爆发在即

两市金融地产板块成为市场的主流热点，前期大幅炒作的题材股相继退潮，投资者应积极调整仓位，规避调整风险较大的题材股，积极布局受益于本币升值和股指期货的金融股，其中可重点关注华夏银行（600015）：公司股权分散，第一大股东首钢持股比例仅为10.19%，而德意志银行持有7.02％，极易成为银行并购整合的目标。

公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，业绩进入高成长拐点。该股作为并购价值突出的小盘银行股，一直受到机构大资金的青睐，周三股价放量启动，短线进入加速上攻阶段，后市上涨空间广阔。

公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，成长性十分突出。德意志银行所持股份占总股本的7.02％，其旗下子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有总股本2.88％的股份，萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业将持有4.08％的股份。外资合计持有的股份已超过公司第一大股东首钢总公司。未来股权动向值得进一步观察。目前公司与德意志银行的合作主要包括信用卡，财富管理，中小企业金融服务，资金产品研发等领域。德国是实行金融混业经营的国家，而德意志银行作为“全能银行”的代表，在混业经营，零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力，双方未来合作发展空间十分广阔。

公司是中国外汇交易中心会员单位，以及上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场，外汇市场上均能办理资金经营业务。公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。值得关注的是，目前华夏银行与德意志银行的合作正在有序推进，双方在贸易融资、外币清算、基金代销、人员培训等方面的合作已取得初步成果；成立了信用卡中心，发行信用卡的各项筹备工作正在进行。公司还将在今年探索金融综合经营的可能性和途径，同时考虑发展资产托管、资产证券化、投资银行等领域的业务。而公司在《2007年年度财务预算报告》中对今年的经营目标提出了规划。据安排，华夏银行今年的资产总额要达到5340亿元，比2006年增长20%，不良贷款率控制在2.7%以内，预计实现利润则要达到29.5亿元，增长势头十分可观。此外，考虑到股指期货有望在2007年中期推出，而该股作为上证50指数成分股正在受到外资基金和社保基金的积极关注，中线上升空间值得期待。

作为并购价值突出的小盘银行股，该股一直受到机构大资金的青睐。股价经过几个交易日的强势横盘整固后，周三放量向上突破再创新高，短线有望进入加速上攻阶段，投资者可重点关注。

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