闽东电力(000993)：福建电力龙头，强势突破待加速

机构：安徽新兴
节后连续上攻收四连阳的大盘，在周五终于止住了上涨的步伐，两市均出现调整走势，成交较前两个交易日也有所萎缩，金融指标股的打压以及周末消息的不确定性，使市场做多心态受到一定影响，而股指高位运行，一旦有什么风吹草动，便会引发快速下挫的行情，因此，在消息尚未明朗前，提前调整作准备是有必要的。

但是大盘调整的时候，个股却仍然较为活跃，因此，目前投资者应以短线操作个股为主，选择一些刚刚形成突破，正待步入加速期的个股做短线，例如闽东电力(000993)。公司所在的福建宁德地区拥有丰富的水电资源，而目前仅开发了30万千瓦，未来具备巨大的能源建设提升空间，公司作为该地区水电龙头企业，将从中收益，而煤电联动带来的电价上涨也将使公司受益。我国目前已成为世界造船三甲，未来有望成为全球造船业领跑者，而公司目前拥有两大造船企业，参股30%的福建福宁船舶重工股份有限公司和参股32%的厦门船舶重工股份有限公司，其船舶制造题材将被市场挖掘。从技术形态上看，该股近期回档整固，形成小三角形整理形态，股价运行至三角形顶端后，形成强势突破时配合有成交量的温和放大，后市展开加速扬升行情的机会较大，是值得投资者重点把握的潜力个股之一。

福建地区电力龙头，新利润增长点多

公司的主营业务为水力发电，是所在经营区域唯一以经营发电为主营业务的集团化公司。公司目前所属十一家发电分公司或控股公司及下属十九座发电站分布在福建省宁德市除古田县以外的其他县(市、区)，并主要向宁德市电业局或其下属各供电分公司趸售上网电量。2006年，公司进一步协调电量上网和电价执行工作，加大了对电费回收的管理，理顺与供电方的关系，同时加强管理体系建设，强化生产经营管理，狠抓安全生产；加大内部审计监督力度，堵塞管理漏洞，促进规范经营；加强资金管理，有效控制财务成本，加强预算管理，努力降低运营成本；同时加强人力资源管理，进行人力资源的持续开发，开展多种形式的员工培训，提高人力资源竞争力，使该公司运营效率得到了显著提高。公司上网电量目前执行的平均上网电价为0.278元/千瓦时(不含税)。在过去的2006年公司采取各种措施加大主业的投入，进一步稳固主业，提高市场占有率和主业盈利水平，增强抗风险能力。联营的屏南上培水电厂已于5月份并网发电，年增发电量60,086千千瓦时，实现净利润10,053千元；参股30%的福建寿宁牛头山水电有限公司第一台机组已试运行；募集资金项目闽东水电站新三级扩建工程建设进展速度较快，预计2007年8月将并网发电而闽东水电站新三级扩建工程是目前公司最大的投资项目，总投资40,433.80万元，总装机容量8万千瓦，年发电量预计为1.98亿千瓦时；该项目已投入资金9800万元，2006年预计投入1.5亿元；该项目原是募集资金项目，但资金于2004年前已被挪用，因此资金来源主要通过债务融资，目前银行同意为其提供授信额度2.5亿元。该项目预计在2007年8月并网发电，将成为新的利润增长点。

欲集中精力扩大主业规模，提高整体竞争力

公司在去年年报中提出将继续紧紧围绕电力为主的发展方向，并加强与政府有关部门和供电企业的协调，做好电力营销工作，科学调节水库库容，强化安全生产管理，增加发电量和供电量，积极做好电量电价管理工作。根据国家有关产业政策，将继续鼓励发展和使用水电等清洁能源，在水电项目建设和资金等方面给予支持，水电项目仍具有较好的前景。公司也再次确立了收缩战线、发展主业的战略，凭借长期积累的电力主业开发、建设、经营及管理等方面的经验，集人才、技术等优势，配置公司内部资源，集中力量做强主业扩大主业规模。随着福建省发电企业新增发电机组装机容量的不断投产，全省特别是闽东地区用电紧张的局面得到缓解。由于目前供电企业仍然处于垄断地位，“发供分离、竞价上网”的机制尚未完全形成，而公司的水电站多为径流式电站，大部分电量上地方网，在丰水期将造成电量上网的激烈竞争，有时会造成弃水窝电的现象。2007年本公司仍将坚持以电力主业为发展战略，在调查论证的基础上，考虑采取技改、新建、收购等多种手段做强做大主业，以安全生产为基础，以强化管理为手段，以技术创新为动力，以发电为核心产业，进一步优化产业结构，逐步兼顾向其他产业扩展，培育新的利润增长点，增加市场占有率和竞争力；降低成本，提高盈利能力，提高整体竞争力。

低价造船业，比价效应带来无穷升值潜力

公司现持有厦门船舶重工股份有限公司32%股权，福建福宁船舶重工有限公司30%股权，厦船重工前身为海军第103工厂，公司相继从广州造船厂和上海沪东造船厂引进了国内先进的设计系统，造船水平挤身国内前列，今年1月29日，厦船重工与全球最大的航运公司马士基成功签订4+2+2艘4900PCTC汽车运输船建造合同，该批订单总金额约5亿美元，是公司有史以来对外签署金额最大的一批订单，广船国际现手持的订单为100亿元左右，厦船重工一下就增加40亿元订单，盈利可望大幅增长。据悉厦门船舶重工股份有限公司由福建省船舶工业集团公司以厦门造船厂主营资产出资，联合闽东电力等组建，注册资本为25000万元，目前在建的船舶产品为3.5万吨级多用途集装箱船，此前建造过集装箱货船、成品油船、浮船坞、游艇、军用登陆艇、捞雷船及工程、科研专用船舶等，厦船重工船台周期达到103天，比原先缩短136天，是中国大陆最现代化的造船厂之一，而与全球最大的航运公司马士基签订的5亿美元订单标志着公司建造技术和产品已经进入了造船界的先进行列，并得到世界顶级船东的认可，意味着厦船重工已经具备了持续发展的核心竞争力。福建福宁船舶重工股份有限公司是福建省四大造船工业基地之一，今年全面完成建设工作，建成一座具有现代先进水平的总装船厂。改扩建后，当年形成年造船能力5万吨，产值4亿元的生产规模，2010年形成造船能力12万吨，产值10亿元的生产规模，公司现在接获三艘出口新加坡的6800吨货油轮订单的首制船正在按节点组织生产。造船企业江南重工(600072)股价接近20元、广船国际(600685)股价近35元、沪东重机(600150)股价更是突破百元大关!而闽东电力(000993)巨资参股两大船舶制造公司，也同样具备了造船企业之一特质，目前股价却仅只9元，比价效应使其未来想象空间巨大，使得该公司股票的投资价值得到快速提升。

强势整固再突破，加速扬升行情近在眼前

闽东电力(000993)目前流通股本为1.73亿股，2007年一季报每股收益为0.0041元，目前股价仅9元左右，属于小盘、低价、电力概念股，在两市高价股频频上涨的比价效应带动下，该股具备翻番的潜力，投资价值突出。从技术形态上看，该股成功股改复牌后，经历四个多月的横盘整理，底部构筑扎实，于今年年初开始启动上攻，形成上升通道运行格局，上涨有量回调缩量显示有主力资金运作迹象，漫牛行情亦显露出机构志在长远的意图。短线来看，该股在连续放量上攻后回试整固底部，近日依托10日均线支撑，构筑收敛三角形整理，股价运行至三角形顶端区域时，于5月10日形成向上突破态势，已然拉开新升浪的序幕，加速扬升行情指日可待。

(安徽新兴袁立)

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