银华投资陈兴强：通货膨胀是柄双刃剑

机构：银华投资
到了月中，大家又要关心统计局的CPI数据，又要开始猜测央行是加息还是其他紧缩手段要出台。在我看来，今年4月的CPI数据超过3%根本就没有什么悬念，你不必等统计数据出台，上超市逛犷应该就可以得出结论了。

股民对通货膨胀形成条件反射式的思维模式是要央行要出政策了，可在鸟儿看来与其把眼睛盯住央行身上，不如换个角度想想通货膨胀给你带来的好处。

要问什么是牛市，大家的回答应该可以很简单：股票价格往上涨就叫牛市。可要问贯穿牛市的热点是什么？那回答恐怕就复杂起来了。不过，我的回答还是很简单：产品价格上涨。上市公司产品价格上涨，往往意味着毛利率上涨，意味着净利润上涨，意味着股票价格上涨。在一轮牛市里，适度的通货膨胀是不可或缺的，当我们看到统计局数据说这个月的CPI又涨了多少，就应该想到上市公司的产品价格从整体上又涨了多少，这个时候就应该打起精神来去找找哪些公司的产品价格涨得最好。

在所有类型的产品价格上涨里，垄断性的价格上涨对公司的业绩提升最有效果，也最有持续性。这也是市场对有能力、有政策支持进行产业整合公司追捧的一个重要原因。不知道是不是欺负中国还没有“反垄断法”象化纤行业协会这样，居然是可以明目张胆地开会提价的。利益驱动之下，自然会有各种协会要登场，钢铁协会、煤炭协会、山西焦炭协会等等。

最近笔者所在城市的超市，酸奶价格突然变得坚挺起来，原来各个品牌的厂家日日、月月都在坚持做的特价促销活动，现在已经消逝无踪，同时价格还有了不小程度的上涨。如此整齐划一的行动，很难相信这背后没有什么猫腻。看来，在商超卖场通过大幅扩张获得一定垄断地位之后，商品生产厂家也开始试图利用商超卖场的高门槛，尝试进行寡头联合垄断了。这个时候想起马克思他老人家说的话，就觉得真理永远是真理，是不以时间、地点、人物而改变的。

(陈兴强的博客:https://chenxingqiang.blog.sohu.com/)

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