西部能源金融发展面临四大问题

　　中国人民银行西安分行行长 刘贵生

    众所周知，在现代社会中，能源作为一种稀缺的战略性资源，在促进经济发展乃至维护国家安全方面具有极其重要的意义。西北地区不仅是我国能源资源的富集区和主储区，也是我国“西煤东运”、“西气东输”、“西电东送”的重要源头之一，在我国能源产业发展格局中居于重要战略地位。

　　但通过调查我们发现，西北地区能源产业和能源金融发展面临如下几个亟待解决的突出问题。

　　首先是多层次、全方位的能源金融市场体系和产品服务体系尚未形成。目前西北五省区能源工业投资主要依赖银行贷款，一方面体现了信贷资金对能源产业发展提供的巨大支持，但从另一个角度看，也说明资本市场的融资功能未得到充分发挥。区内能源上市企业寥寥无几，股市融资微不足道，个别能源企业虽发行过债券，但融资占比很小。其他融资手段和金融工具未被很好利用，保险业在能源工业生产中的风险释放功能没有得到应有发挥。同时，金融机构提供的能源金融产品单一，主要局限于中长期能源信贷业务，而在能源期货服务、能源产品票据贴现、能源企业和能源产品相关资金结算、能源企业利率及汇率风险管理等方面的金融产品创新明显不足，还不能很好满足西北地区能源产业快速发展的多元化融资需求，同时也制约着金融机构盈利空间的进一步拓展。

　　其次是信贷资源错配助推了部分能源企业的浪费与污染。由于体制等因素的影响，在短期收益效应的诱导下，近年来西北地区相当一部分银行信贷资金投放给了资源型企业的基本建设项目和一次性资源开发，而对于有助于延长产业链、提高产业附加值、提高行业长期收益的领域，以及能源工业企业的技术改造项目和能源资源深加工转化项目，支持力度则明显不足。同时，大量民间资金由于缺乏有效的组织整合平台，涌向了地方小煤窑、小火电企业，信贷资源错配问题较为突出。一定程度上可以说，我们在聚集大量社会资本、工业资本和金融资本鼎力支持粗放型能源工业发展的同时，也助推着惊人的资源浪费与环境污染。因此，如果不能尽快按照科学发展观的要求，实现信贷投向的调整和优化，那么对粗放式能源开发项目的信贷支持愈多，信贷资源错配额愈大，就意味着所导致的资源浪费与环境污染的后果将愈加严重。

　　其三是能源信贷投放结构潜藏着较大的金融风险。较之其它工业项目，能源开发项目的投资建设周期相对较长，一般至少需要三至五年的时间，个别项目的投资建设周期甚至长达十年至二十年。同时，能源工业又是一个较容易受到经济周期影响而发生波动的行业。从历史上看，我国银行业往往呈现出某一行业萧条时期谁也不敢“雪中送炭”，而景气时期大家又纷纷“锦上添花”的信贷趋同行为。目前信贷资金已在能源领域呈现出较高的行业和企业集中度，一旦整体经济运行出现周期性调整或相关产品供求关系发生变化，已经投入到这些行业和企业的信贷资金的安全性能否得到保障，很值得我们思考和警觉。

　　其四是能源信贷与能源工业景气监测存在较大的盲点。能源基础监测数据是否全面、及时、真实、可靠，往往对能源发展战略的制定与能源金融的决策产生直接影响。尽管能源产业已成为西北地区金融支持的重点行业，但到目前为止我们还未将能源信贷与能源工业景气列入人民银行重点监测的行业范围，在工业景气调查样本企业中能源企业的占比很小，且多为地方性能源企业。由于缺乏相应的统计制度约束，人民银行分支行要获取中央能源企业及其下属企业投融资方面的基础数据十分困难，形成了较大的监测盲点。另外，近年来在一些能源重点开发地区，异地能源贷款呈逐年迅猛增长之势，但在能源开发区的金融统计中难以得到详细而确切的反映。这种状况的持续，对加强能源工业与能源信贷的宏观调控与风险监测十分不利。因此，十分有必要尽快建立健全相应的监测分析与预警机制，完善相关的政策法规，加强对能源信贷与能源行业景气的跟踪监测。