沪深半小时消化央行3招 机构投资者看法矛盾

　　中新网5月22日电据香港《大公报》报道，中国央行上周五针对包括股市在内的资产价格过热罕见地连出三招，但这一利淡本周一却被A股市场在半小时内消化殆尽，沪深股指依旧昂头创出历史新高。

　　报道称，中国证监会主席尚福林认为，全民炒股的观点可能并不像媒体所讲的那么严重。而投行高盛在访问了超过150名内地机构投资者后表示，内地机构投资者虽然认为A股估值昂贵，但相信短期内难以调整。

　　一如市场所料，由于央行三管齐下，沪深股指21日低开3%左右，其中，沪综指低开127.91点，以3902.35点开盘；深成指低开406.25点，以11693.85点开盘。随后两者分别略微下跌到3892.98点、11663.48点，但因为下档承接力强买盘踊跃，股指很快在半小时收复失地，沪综指重新回到4000点以上。

　　银河证券分析师张均如此描述说，好友借利空组合拳出台之际，越挫越勇，大盘激情洋溢，演绎个股大幅低开后的疯狂。热点更是从上午的十几个扩散到了几十个。最后，沪综指和深成指分别涨41.97点或1.04%、169.10点或1.40%，各报4072.23点、122690.20点。盘中的各自新高为4083.42点、12356.85点。两市主板成交放大至3177.86亿元(人民币，下同)。

　　申银万国报告认为，大盘上涨说明组合拳利淡消息已基本被消化。市场买盘强劲，主要还是得益于资金面的充裕。组合拳虽会收缩流动性，但外贸顺差所带来的流动性泛滥局面不会彻底改变。加息后实际利率仍为负利率，因此银行储蓄搬家的趋势也不会改变。

　　国泰君安则认为，组合拳中的扩大汇率浮动区间可能将加速人民币升值，并造成更多的境外资金流入中国股市，对于资金面将起到正面作用。这点促使21日房地产板块率先全面上涨，引领市场快速消化政策利淡。而两市第一权重板块银行股，此次组合调控政策对它们净利润的负面影响估计小于0.7%。因此，多数银行股21日跌幅都没有超过1.5%，对股指拖累不大。

　　此外，内地股民最为关注的两张证券类报纸均在头版显著位置刊登“加息不是打压股市”的文章，从中可以认定管理层不希望看到因为加息而使股市暴跌。加上去年来多次震荡的教训告诉投资者：牛市中任何的震荡都是大举进场的最佳时机。从涨停个股增多至80余只可以看出，市场对于趁利淡在低位抢筹的操作策略已达成了共识。因此，A股21日半小时内便消化了央行苦心推出的三招。

　　高盛通过访问超过150名内地机构投资者了解到，A股现在所处的水平，大部分投资者觉得偏高大约10%到30%，股市正向危险的亢奋前进。但高盛发现，这些机构投资者正面临一个两难的困境：一方面，意识到股市偏高；另一方面，觉得近期股市不会出现大的调整，因为来自散户的资金十分充裕。(记者郑旭荣宋毅硕)

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