上市银行 应断奶利差依赖

　　众所周知，金融开放就意味着我国对WTO各项承诺的兑现，这首先便昭示着关税的大幅降低以及各种资金壁垒的拆除，“汇丰”可以开展人民币业务了，外资也进而可以堂而皇之进出中国的股市了。

　　日前，一家国际知名咨询公司所发布新的一期《银行业价值创造报告》显示，与世界成熟同行相比，中国银行业的利差比国外高14倍，在中国，一笔交易银行可以轻松赚到至少300个基点(1个基点等于万分之一)的利差，而在成熟的市场上，能达到20个基点已经很不错了。

　　此源于尽管我们很多银行都先后取道了股市，但整个银行业的创新能力以及服务水平并未有根本的好转，银行的利润来源仍然是传统的存贷款业务和与之相伴的惊人存贷款利差。

　　相关数据显示，国际上大银行的非利息收入占总收入的比例目前普遍超过50%，有的银行甚至达到80%，而中国商业银行中，非利息收入的占比最高的银行也不到30%，相当多的银行非利息收入占比还不到10%。两者差距悬殊之大，令国际业内同行们为之瞠目。

　　由于中国融资结构（长期来国内资本市场发展的不成熟，直接融资比重过小，来自银行的间接融资比重过大，使得银行吃利差成为天经地义）的失衡，中国企业融资中有90%是向银行贷款的，由此，银行吃利差成为一幅富于中国特色的山水画，而银行业发达成熟的国家，特别是西方相当大多数的国家，他们的欣赏传统是油画，而我们工笔与写意杂陈的中国特色山水画，实在让他们大跌眼镜，频呼看不懂，这在多次相关的国际银行类研讨会上，笔者感受颇深。

　　基于国内的利率受到管制，因此，存贷利差一直是中国商业银行主要的利润来源，长期以来，国内银行存款利率设有上限、贷款利率设有下限，换言之，银行业事实上一直处于价格的半垄断状态，由此，银行断无改进服务，向更高业务拓展的内驱动力，而资本市场上的作业以及考试（年、季业绩报告）则就更容易对付了。

　　基于资本市场股改的完成，中国股市进入了一个蓬勃发展的时代，正在承担分流银行资金和加快直接融资步伐的功能。相关数据也显示，储蓄增速的减少以及股市给企业提供的直接融资便利，正帮助资金源源不断直接流入企业，相当部分地取代了以往从银行贷款的方式。

　　有鉴于外资银行已经开始进入中国了，要想同外资银行在家门口一较高下，从根本上说，必须加快金融创新、发展中间业务、增加盈利能力。而另一方面，通过发展多元化的资本市场，增加投资品种，加大储蓄分流，加快企业直接融资的速度，也将“迫使”银行减少对吃利差的依赖。

　　从另一个视野来看，资本市场是市场经济发展的高端产物，所以便会把真正的市场经济法则演绎得更加生动逼真，中国市场自身即便带有烙印深重短时挥之难去的诸多（主要是行政强力和法规软肋），但其也改变不了“猪年”资本市场受考验的命运，金融重镇受逼于汇丰、花旗们的临门挤压也迫使其进行内部变革，这恐怕非工行们在市值上飘然落座于“世界银行第一方阵”几天，而就能改变的现实。