证券通：新五丰产能不足 受益涨价有限

机构：开来投资
来源：证券通

新五丰（600975）是以生产生猪为主营业务的上市公司。证券通得到的分析表明，公司供港业务保持平稳，已经成为了公司业绩稳定的基石。但内销业务则涨跌互现。一方面，自养猪受生猪涨价影响毛利率有所提高，业绩得到提升。

另一方面，由于公司生猪产能不足，部分从国内采购的生猪成本大幅上升，而且受猪蓝耳病疫情影响，公司的种猪业务销售不景气。研究机构认为，未来公司供港业务还将继续稳定增长，而公司内销业务是否能有所突破就成为了公司业绩增长的关键。随着公司募资建设的优质商品猪生产基地一、二期工程军工投产，机构预计公司内销业务毛利率将有所提升，因此给予谨慎增持评级。

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