盐田港：西港区将成为获利主要来源

　　盐田港（000088）控股的西港区在2006年实现收入同比增长106%，净利润659万元，实现扭亏为盈。因盐田港三期扩建工程泊位的陆续投产，预计公司持股27%的盐田港一二期泊位分配的箱量比重从2007年将开始下滑。

而西港区0#-3#泊位的产能尚未充分利用，预计其吞吐量在2007年还将有至少20%的成长。再考虑4#-6#的5万吨级集装箱泊位将在2008-10年陆续投产，西港区吞吐量成长将快于中港区。因此，西港区将成为公司获利成长的主要来源。

　　因2006年8月罗山路禁行大货车，公司控股经营的梧桐山隧道车流量受到影响，使得其获利在2006年出现下滑。而上述影响预期在2007年全年都将得以体现。同时深盐第二通道在2008年将会投产，而其为免费道路，因此预期届时梧桐山隧道如果不变为免费道路，则车流将被严重分流。因此公司有意愿转让隧道公司股权，然目前尚无法确定时间表。公司目前控股的资产中获利能力较强的主要为道路和港口资产，而若西港区统筹经营后，则公司将主要控股道路资产。因此，预期在公司没有解决盐田港一二期泊位股权问题以前，适当的道路相关项目和港口项目都是公司考虑范围内的投资标的。

　　凯基证券分析师预期公司2007-09年分别实现每股收益0.58元、0.63元和0.66元。将公司目标价上调至19元，将投资建议由「持有」上调至「增持」。

　　作者：黄汉兵 今日投资

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