华兰生物：已确立为血液制品业的龙头

　　华兰生物（002007）在收购血浆站的竞争中处于明显的有利地位：1、目前已经签下了12家血浆站，并且已经有6家血浆站的改制已经完成；2、收购重庆益拓。公司的单吨血浆的盈利状况已经处于同类企业的龙头位置了；公司的血浆综合利用度在逐步提高：血液制品现有9个品种、31个规格，狂犬免疫球蛋白和静注纤维蛋白元等新产品将会在07年底上市。

　　与中生集团的比较：中生集团是国务院国资委管理的重要骨干企业，是我国生物制品(血液制品+疫苗产品等)的主要供应者，是标准的中央企业，带有一定的行业垄断色彩。但华兰的优势会更加突出：首先机制上明显灵活于中生集团的下属企业；营销能力是全行业最强的；管理水平和成本控制能力全行业最高；虽然研发水平较过期欠佳，但企业可以通过不断的引进人才来化解技术力量的不足。目前血液制品行业尚无真正意义的霸主和垄断者，但华兰通过自身的机制优势在不断提高自身的实力，未来随着进一步向疫苗产业拓展，公司完全有能力与中生集团展开竞争。

　　平安证券分析师杜冬松预计，公司在08～09年将会迎来每年50%以上的高速增长。公司未来增长将主要来自于投浆量的大幅增加、产品定价能力的增强、血浆综合利用度的提高以及疫苗产品带来的良好收益。预计公司07-09年每股收益分别为0.722、1.145、1.792元，给予08年45倍目标市盈率，合理股价51元，给予“强烈推荐”评级。

　　作者：唐彬 今日投资