潍柴动力（000338）分享重卡行业繁荣

    平安证券综合研究所姚宏光认为,潍柴动力是投资者分享中国重卡行业繁荣的最佳载体,给予公司2007年30倍动态PE(按全年备考合并),合理估值应在80元以上,调升评级至“强烈推荐”。

    姚宏光表示,重卡行业可能正在经历一个超强的上升周期。自2006年9月以来的重卡市场回升持续了8个月,这是过去5年里延续时间最长的一个增长周期。今年1-4月,行业共销售重卡15.9万辆,同比增长了60%,其中3月和4月单月销量均达到5.4万辆,远远超出了2004年8月的高峰值。行业景气度高涨的最重要原因是在经济高增长背景下,公路货运周转量增长提速。此外,推动重卡行业迅猛增长的其他重要因素还包括：固定资产投资和基础建设继续保持高增长,中长途物流比例提高,欧3排放即将实施导致提前购买行为。

    姚宏光指出,公司是行业繁荣的最大受益者。作为国内最重要的重卡发动机和国内居于垄断地位的重型变速箱供应商,拥有国内成长最为迅速的重型卡车制造企业的潍柴,无疑是国内重卡行业繁荣的最大受益者。今年1－4月,公司本部销售发动机9万台左右,而2006年上半年仅销售了8万台。