上市公司又现投资保险热

    证券时报记者李坤

    昨日,新希望(000876)宣布将参加民生人寿保险股份有限公司的增资扩股,并按照目前持股比例以现金方式认购。

这是近期第二家公司披露关于参股保险公司的情况,5月24日天茂集团(000627)披露将投资参与发起设立国华人寿保险股份有限公司,并可能成为其第一大股东。其实这只是上市公司淘金保险行业的一个新的动向,目前沪深两市已经有五十多家公司以参股的方式淘金保险行业。

    巨资参股保险公司

    据悉,民生人寿保险此次增资扩股的规模为18.27亿股,增资完成后民生人寿的注册资本将由8.73亿元增加为27亿元。按照新希望目前6.87%的持股比例,新希望将至少可以认购12556万元,所需资金至少为13184亿元。新希望还表示,如果其他股东放弃认购,该公司将参与剩余股份的认购。

    新希望称,之所以按照原来的持股比例参与民生人寿的增发,主要是为了保持公司在民生人寿的股权不被稀释；并表示,民生人寿今后的经营改善后,其未来的发展将为公司带来较好的投资回报。

    同样非常看好保险行业的发展前景的天茂集团,不仅打算参与发起设立国华人寿保险股份公司,而且打算成为新的保险公司的第一大股东,其拟参与认购的金额达5997万元,占国华人寿拟定注册资本的19.99%。

    据本报的统计,在目前已经参股保险类公司(包含保险经纪公司)的50多家上市公司中,投资金额超过5000万以上的有11家,其中投资额最高的为S*ST北亚,投资金额达到21916.8万元。

    盈利空间巨大

    “上市公司之所以愿意巨资投入保险行业,看中的就是未来保险行业广阔的发展空间和丰厚的盈利前景。”一位研究员向记者表示。

    天茂集团也曾表示,人寿保险业务发展迅速,前景较为光明,投资人寿保险公司可以使公司分享中国人寿保险业高速发展的成果。因此,现在有机会参与设立,对公司来说是一次机遇。

    其实更重要的是,今年回归A股的中国人寿(6001628)、中国平安(601318)的优良业绩以及优异市场表现也为保险业的光明前景作了很好的“演绎”。这为众多参股保险行业的上市公司未来的业绩表现带来很大的想象空间。

    公开资料显示,2006年中国平安实现保险业务收入817.12亿元,较2005年增长21.3%；利润59.86亿元,较2005年增长79.3%；今年一季度中国平安的净利润就达到39.58亿元,同比增长,每股收益为0.59元。

    中国人寿同样如此,今年一季度该公司未经审计的累计原保险保费收入约为人民币739亿元,与去年同期637.242亿元相比,增长16%；一季度实现净利润88.87亿元,净利润总额几乎接近去年全年的水平,每股收益达到0.31元,也接近去年全年的水平。

    高收益伴随高风险

    从保险业的发展程度来看,无论是从保险深度还是保险密度来看,相比于发达国家,我国的保险业还处于起步阶段。在过去的几年中,我国保险市场增长速度也非常迅速,2000年至2005年的保费收入复合增长率达达到25.1%,是我国国民经济中发展最快的行业之一。

    但是,有研究人士也指出,广阔的市场发展空间并不一定能够带来业绩的快速增长,更不可能在短期内带来丰厚的盈利。而且目前我国的许多保险公司仍处于起步阶段,很多公司没有开展保险业务的经历,对保险行业的经营管理也很陌生,非常容易产生管理上的混乱,从而带来巨大的经营风险。

    近期有媒体披露,我国第四大寿险公司新华人寿因为“内部人控制”问题,导致公司130亿元资金被人擅自拆借给形形色色的利益伙伴入股及控制新华人寿,或用于大规模违规投资或拆借,尚有26亿元未还。为此,日前保监会首次都用保险保障基金16亿元购买新华人寿的股权以填补新华人寿的投资窟窿。资料显示,已经运营近12年的新华人寿目前的总资产已经近千亿元,2006年保费收入达到260亿元。

    此外,一位在某外国财险公司工作的周姓从业人士告诉记者,保险行业其实是一个成长较为缓慢,初期投入非常巨大的行业,尤其是寿险行业。

    据了解,一般而言,新公司的成长阶段大概有3-4年。在此期间,由于开展业务的支出非常巨大,并且属刚性支出,但是保费收入又很少,因此入不敷出,从而导致亏损甚至巨额亏损几乎成为一个普遍现象。

    周还认为,在目前新开业保险公司增多,外资保险巨头纷纷进军我国保险市场的形势下,众多淘金保险业的公司能否熬到保险公司经营出现转折的那一天实在有太多的未知数。

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