调高印花税与打击内幕交易从正反两方面夯实资本市场

　　调高印花税与打击内幕交易从正反两方面夯实资本市场

　　搜狐财经讯 近期，基金老鼠仓、天山股份、广发证券等诸多股市内幕交易事件的暴发，再次引起人们对监管体制的反思，如何打击内幕交易，摆上日程，相信以打击内幕交易为目的的新一轮的监管风暴即将到来。

　　搜狐财经：昨天几乎所有的网站都在重要位置报道了印花税调高的消息，这对于股市是一个利空的消息，但是证监会同时又出了打击内幕交易的消息，这两个消息同时出现，证监会对内幕交易不断披露和惩处的消息是不是会有利于投资者坚定信心？

　　宋一欣：我认为这两个消息刚好从正反两方面夯实资本市场。我曾著文认为，现阶段不能开征资本利得税，现在远远没有到达开征资本利得税的水平。不能说世界各国都不征收资本利得税，很多国家是征收资本利得税的，而且我国的个人所得税法里面也谈到股票交易是可以征税的，只不过国家税务总局出了一个文规定暂不征收股票买卖过程中的个人所得税。如果国家要取消这样一个规定，实际是很容易的，但是我觉得我们现在资本市场发展到今天，实际上是多年熊市累计的能量的释放，也是全流通以后所带来的政策的能量释放的后果。我国经济发展之后，也应该让投资者，让人民群众分享经济建设和改革开放的成果，怎么体现成果？不可能每个人像俄罗斯一样发一个私有化证券，发十万块钱，不现实的。通过证券市场的手段，使大家既进行了投资又获得了利益。从这个角度来说，现阶段开征资本利得税是太早了，也许十年二十年以后中国全民都达到小康水平的时候，再考虑这个问题也不迟。

　　宋一欣：同时，我认为打击股市泡沫，应该调高印花税，调高印花税的手段不是从千分之一调高到千分之三、千分之五的问题，有一点简单化、一棍子打死的味道。应该对一些大的交易，印花税应该加成。证券市场大额的买进卖出和过于频繁的短线操作，虽然法律上没有限制，但是实际上完全是一种投机行为，对投机行为也应该进行一定的遏制。在T+1的制度下，可以通过税收手段加大它的成本，你可以买卖，但过于频繁的变动也应该多纳税。

　　搜狐财经：您刚才说到两个政策要夯实资本市场的基础，印花税调高的同时出台打击内幕交易的消息，这个用意何在？这两个政策是有意共同出台的还是偶然的？

　　宋一欣：关于内幕交易与操纵市场过去相关的法律足，《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《上市公司治理准则》、《刑法》，反内幕交易、反操纵市场过去就这些比较大的法律。今年以来发生变化了，发生什么变化？配套文件出台了。4月10号，中国证监会发布了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，这个实际上是反内幕交易的一个规定，不能随便买卖，本来规定的比较粗，现在细化了。5月23号，证监会发布了《限制证券买卖实施办法》，对于被调查事件过程当中的当事人的帐户进行限制措施，这个规定是强行的，过去没有强行规定。这是在原来的法律法规基础上进行了补充。

　　搜狐财经：现在出台更加细致一点的法规了。

　　宋一欣：对。

　　主持人魏喆：昨天关于广发证券报道中，有很多网友都留下很多的留言，网友的怨气比较大，质疑为什么广发证券案件不是在萌芽阶段就进行处理，而是到了股价升到天价的时候才披露，而很多股民被绑到高价位，到底谁是受益者？ 对这个问题您怎么看？

　　宋一欣：股民的想法我很同意，为什么这么晚查处？首先是监管不力的问题，但是有时候，也不能说完全是由于监管不力，证券市场这么大，出现问题以后是不是每个案件都看得那么清楚，有很多因素，对此，我无法回答。我只能从事后的角度来说这个问题。

　　第一，对违法违规者，要没收违法所得，要进行很严厉的罚款。

　　第二，法律应该开闸民事赔偿的制度。在这个基础上，对于没收违法所得所产生的财产，应该建立一个基金，即建立内幕交易、操纵市场、虚假陈述投资者赔偿的基金。这样的话，罚款之后，投资者因受损失而起诉的，如果得不到赔偿的话，就通过这个基金来赔偿。违法者从证券市场投资人拿到的收益最终也要回到受损的投资者身上。

　　搜狐财经：我们国家建立对投资者进行赔偿方面的机制成熟程度怎么样？需要多久，投资者的损害也会得到赔偿？您是否可以代理投资者集体起诉？

　　宋一欣：虚假陈述的案件可以受理，证监会处罚之后，这个没有障碍。问题是内幕交易与操纵市场的投资者受损失以后，按照现行规定，法院不予受理。这个政策已经到非改不可快改不可的地步了。