四川美丰：签订天然气供给交易协议

　　四川美丰（000731）今天宣布已就天然气供给问题签订关联交易协议。06年，公司的平均天然气成本为每立方米0.95元。预计07年天然气价格将会上涨10%左右至每立方米1.05元。因此，公司的总生产成本将会提高5%左右至每吨1,200元，尿素的毛利润将会从06年的31%缩减到28.5%。

　　公司还计划发行不超过5亿人民币的短期融资券来支持其发展。扩张计划。虽然四川美丰否认了有关研究员关于其并购计划的报告，但仍估计公司会在近期通过并购的方式扩大其产能。归功于其出色的管理团队，美丰将在尿素行业中成为佼佼者。估值。美丰目前的股价相当于21.5倍的07年市盈率，16.1倍的08年市盈率，估值并不高。

　　中银国际分析师倪晓曼预计，公司07-09年将实现每股收益为0.955元、1.274元、1.592元，考虑到其06年较高的净资产收益率19.8%及06-09年盈利的年均复合增长率24%，将其目标价由21.10人民币提升至28.0人民币，这是基于22倍08年市盈率和1.27元人民币的每股收益。维持对其优于大市的评级。

　　作者：林容弟 今日投资