来自环球企业高管的思考

　　中国企业如何从外国投资中获益

　　在中国公司加快创新步伐、改善创新结构的过程中，什么扮演着最重要的角色？

　　关于加快创新步伐、改善创新结构，不断提高公司治理水平将成为日益重要的话题。这实际上也是全球各行各业各种规模的公司都需要解决的问题。

完善的公司治理，是指保持高度完整性的公司、及时披露准确信息的公司、致力于建立高标准会计制度的公司、管理受到董事会有效监控的公司，以及注重伦理行为的公司等等。

　　在一个规模资本来源远远不稳定的世界中，贯彻和完善公司治理的重要性是不容忽视的。不同场合的各种研究都证实，那些具有良好公司治理倾向的组织更受投资者的青睐。

　　在我日复一日的所见所闻中，许多中国企业已经意识到这一点，并且开始找寻在各自的组织中进一步提高公司治理水平的方法。正如亚洲公司治理协会（Asian Corporate Governance Association）和里昂证券亚洲分部(CLSA)在最新的报告中所写，推动中国发生革新的因素有很多——从加入WTO的各项承诺，到中国公司面临的来自国内和国外递增的竞争压力。

　　中国企业对外来资本敞开大门面临哪些挑战？

　　首先，请容许我从我的视角出发阐述。很明显，中国企业邀请海外公司来投资的收益大于挑战。当然，作为一名已经往选定的中国机构大规模投资的外国银行的代表，你可能会期望我说收益与挑战相当吧！

　　撇开我的职务不谈，我想汇丰与交通银行的关系是收益超出挑战的一个完美案例。确切地说，我们与交通银行的合作关系也可以定义为一种真正的共生关系，一种对双方和客户都有好处的关系。这种好处不是仅凭单方面就能获得的。

　　这种互惠互利的一个现实例子是，交通银行与汇丰银行共同冠名的信用卡。该信用卡由交通银行发行，由汇丰银行提供技术支持。在一年的时间里，由交通银行和汇丰合作开发的双币种信用卡的发行量已经超过了100万张。

　　回到挑战的话题上来，我猜想中国公司（也是外国投资者）面临的最大挑战，是发掘具有相似价值观并且愿意为了共同设定的目标齐心协力工作的合作伙伴。

　　当你评估中国增长时，你对中国的金融服务市场的前景怎么看？

　　回首过去30年，中国的整体经济发展和金融体系改革所取得的成就令人叹为观止。作为一种新兴的经济超级力量，中国将会对世界继续施加巨大的影响。中国金融市场开放的过渡期将在今年年底前结束，在这之前，还将有一系列的举措出台。管理层已发布新的监管措施，来引导自由化过程。国内外的公司也正在为从银行业、保险业到证券业的全面开放跃跃欲试。

　　对于我们来说，汇丰银行拥有一个浅显易懂的分叉式战略。我们将会继续有机会通过与中国战略伙伴的合作扩大业务。在有机增长方面，汇丰当前在中国的主要城市已经设立包括12个分行和12个支行共24个分支机构，是在中国大陆拥有最大网络的外资银行。

　　关于近期的前景，明年将会是中国金融行业重要的里程碑——因为我们和其他外资金融机构将被允许向个人提供人民币业务。

　　我们战略的第二部分与我们的中国战略伙伴有关。事实上，汇丰对中国的投资规模反映了对中国前景的正面展望。

　　（本报记者 张燕 编译报道）

　　平衡经济增长速度对中国至关重要

　　“对中国经济而言，关键是如何平衡经济增长的速度”，日前，威达信集团公司亚洲区总裁Rafael Gil-Tienda在接受媒体采访时指出，“可以说，中国经济高速增长意味着挑战与机遇并存”。

　　作为威达信集团亚洲区总裁，Rafael清楚地知道中国经济的发展现状，对亚洲乃至全球经济发展的重要意义。在他看来，经济增长过快对任何一个国家都会是一大风险，并将阻碍国内消费、国际投资、财政支出等领域的稳定发展。

　　日前，中国政府公布的最新数据显示，2005年中国经济增长速度为10.2%，一些城市的某些行业出现了“泡沫”经济。Rafael认为，经济高增长的数字背后正说明了中国区域经济发展的失衡。

　　Rafael分析道，一方面，自20世纪80年代以来，中国城市发展速度明显快于农村，东部沿海地区的发展领先于西部地区；另一方面，10.2%这个数据是在中和了各个城市的经济增速后得出的，一些城市的经济增速高达20%以上，而另一些城市的经济增长相对缓慢，“种种迹象表明地区经济增长差距较大，也给社会造成了一些不安定因素”。

　　“经济过快增长带来的另一个问题是环境保护。” Rafael表示，如何采取切实有效的措施提高空气质量、降低水质污染，对控制一些行业投资过热、增长过快至关重要。

　　在被问及中国经济快速增长对外资企业的投资是否有影响时，Rafael称，“不可否认，外商在中国的投资都获得了应有的回报。”但是，我们也应该看到，一些企业正面临严峻的考验，主要表现为：错误地估计市场容量，投资规模过大或过小；缺乏完善的雇佣、培训体系导致无法获得最佳的投资方案和最佳的回报；缺乏合理的薪酬激励机制，导致雇员跳槽频率过高等。

　　另一方面，一些中国企业在海外扩张时也遇到了不少麻烦。其中包括在并购国外一些企业时，面临产品、企业责任等问题。比如，一些中国的银行不能正确地评估客户的资产，在运行过程中，无法根据市场对产品作出正确的定价和对损失的预计。

　　此外，对于有些专家提出的美国经济增长放缓将打击中国经济的论断，Rafael认为，“美国经济的衰退对中国经济发展并没有太大的影响”。他分析认为，中国贸易发展并非完全依赖于对美国的出口，“中国与周边国家和地区都保持着良好的贸易伙伴关系，尤其是一些传统亚洲强国和地区”。

　　数据显示，2005年中国出口额为7500亿美元，占GDP总量的35%。其中，中国对美国的出口占比仅为20%。另一方面，Rafael表示，经济增长放缓导致美国进口量萎缩，这从一定程度缓解了中国通货膨胀的压力，并减轻了人民币升值的压力，为中国政府实施人民币汇改提供了充足的时间。

　　威达信集团是全球性的专业服务机构，对于中国乃至全球经济有着独到的见解，集团旗下拥有全球排名第一的风险管理咨询和保险经纪公司、风险管理咨询和再保险专业公司、风险咨询公司以及全球主要的人力资源及专业咨询公司。

　　（本报记者 张颖 编译报道）